QFII机构的持仓集中于银行（36%）。北向资金全天净买入92.88亿元。【热点解读——外资买买买在买什么。【行情解盘——北向资金爆买891亿】1月17日。外资买买买究竟在买什么。北向资金主要集中于食品饮料（14%）和电气设备（14%）。单月净买入已达891亿元。年初至今受疫情修复主线获得较多增持。和2021年2月的估值高点（17.2倍）相比相差42%。都有可能引领板块开启估值修复行情。北向资金年初至今增持金额最高的个股包括宁德时代、中国平安、贵州茅台等蓝筹股。目前疫情链已经有所反弹。深成指涨0.13%。连续10个交易日净买入。创业板指涨0.24%。
【行情解盘——北向资金爆买891亿】
1月17日，大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.1%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.24%。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额7071亿，较上个交易日缩量2100亿。北向资金全天净买入92.88亿元，连续10个交易日净买入，1月以来净买入已达891亿元。
【热点速递——节前热点散乱，大涨后小回踩】
今天没能延续普涨行情，领涨的板块主要是半导体芯片、电子类和军工股。整体热点比较散乱，没有明显主线，昨天大幅领涨的“喝酒吃药”今天跌幅居前，节前效应凸显。
半导体芯片方面，从基本面来看，行业预期逐步乐观，疫后经济恢复有望拉动下游需求，芯片半导体全面复苏有望提前启动，未来一些边际向好信号的出现值得特别期待，比如2023年一季度的库存数据是否会出现边际好转，苹果，meta的VR头显、特斯拉的人形机器人等创新产品有望开启新一轮创新周期，产业政策的陆续出台对半导体国产替代超预期推进等等，都有可能引领板块开启估值修复行情。“喝酒吃药”方面，短期位于小高点，受节前资金撤出需求叠加资金提前跑路影响，需要注意控制仓位。从全年来看，无论是消费赛道还是医药赛道，都是确定性相对较高的复苏大主线。
【热点解读——外资买买买在买什么？】
最近这一个月来的反弹行情，如果从政策面来解释的话，更多是因为疫情管控放开和多地已快速完成感染达峰，过去压抑股市和经济的桎梏已经解开，这当然也是先决条件。但如果我们看这波行情的主推力量，还得是外资的大量净流入带来的积极的资金面效应。今年以来外资180 度转弯、积极看多中国资产。
外资究竟流入多少？处于什么历史量级？截至今日（1月17日）收盘，1月目前仅走过11个交易日，单月净买入已达891亿元，超过此前历史峰值2021年12月（889.92亿元），创单月历史最高。同时年初第一周也是有史以来第三高的周度资金流入。
外资买买买究竟在买什么？分风格和行业看，年初至今受疫情修复主线获得较多增持，外资再度加仓蓝筹龙头股。年初至今我们观察到A股市场中外资持股比例上升较高的行业包括休闲服务、有色金属、非银金融、传媒等疫情链、周期性行业。从持股市值变化看，电气设备、食品饮料、非银金融、银行、有色金属持股市值绝对值增加最高。个股方面，北向资金年初至今增持金额最高的个股包括宁德时代、中国平安、贵州茅台等蓝筹股。总体来看，大消费、大金融、新能源是外资主攻的三大方向。同时，QFII机构的持仓集中于银行（36%），北向资金主要集中于食品饮料（14%）和电气设备（14%），可见外资的偏好没有明显变化，最爱的还是那个它。
最后，目前疫情链已经有所反弹，到底还能不能买？从估值来看，经历前期强劲反弹有所修复，但仍有向上空间。据机构测算，拟合的A股外资重仓持股指数当前的前向市盈率为10.0倍，位于2018年以来的历史均值向下0.57倍标准差，和2021年2月的估值高点（17.2倍）相比相差42%。后续反弹向上的空间仍然可期！
$银行TH(SH515290)$
