今日清仓伊利，带来的价值投资的思考 - 短线宝

会持有多久不知道但肯定没有茅台久。就出现了越买越亏知道最后把所有的利润都吃掉也就是招商持有到现在的话我也是亏的一逼~这样的话所有大白马。因为茅台占仓位太大需要清仓其他的食品饮料股。前面也说了虽然一手但是66%的仓位让我不得不清仓了五粮液和伊利不是他们不好。今日清仓了大领导账户最后的500股伊利以及纳指的仓位。想着这么高的股息率比钱放到银行强哈哈谁知道用网上说的你看中他的股息率他看上了你的命韭菜就是韭菜那时候还不知道股价越跌股息率越高你个傻子。说说买入理由高ROE+绝密配方+400年历史说明这个企业差不多可以永续经营今年预计利润30左右目前1500亿市值。有茅台谁还喝五粮液$伊利股份(SH600887)$ 。因为确定性确实不如茅台片仔癀这种躺着赚钱企业。清仓伊利和五粮液也差不多。那么清仓了这些我现在的持仓什么样子呢。然后你懂的这两年越跌越买真是走上了价值投资的康庄大道谁能想到腾讯现在能10PE。因为看不到这个企业未来会怎么样。我还会不会去买。买了伊利+纳指换片仔癀坐等打脸。

今日清仓了大领导账户最后的500 股伊利 以及纳指的仓位 ，分别加仓了 片仔癀 和分众传媒。

清仓了伊利让我感慨良多，因为伊利招商是我2018年入市以来操作最多赚钱最多的股票，招商因为清仓比较早躲过了今年的大跌，但是伊利坚持持有到现在，所有利润都回归社会了。分享下花一个小时整理的自己账户的表格。让大家看看价值投资的收获记录下有意思的数据。

可以看出除了2022年6月清仓的招商银行（走了狗屎运而已），其他所有股票都出现了亏损，而且都是账户排行前列的亏损，为什么会造成这种后果呢，现在反思我所认为的这些白马股都符合我的认知范围就是低市盈率越跌越买，下跌我就敢买，我认为早晚会涨回来的，那么碰上21 ，22 年的这种行情呢，就出现了越买越亏知道最后把所有的利润都吃掉 也就是招商持有到现在的话我也是亏的一逼~ 这样的话所有大白马，价值投资全军覆没！！！ 真是让人震撼。我这两年也一直在想问题到底出在了那里。

直到这两年读了老唐和段永平的文章，我理解到了这些企业其实没有啥护城河，之前我认为的厉害是我认为。

站在护城河的角度逐个分析下

招商银行 我的钱存到招商和存在其他工商，农业，建行有区别吗 ，我一个普通老百姓肯定是哪里利息高存哪里，所以招商其实没啥护城河，我只是喜欢招商的信用卡但是我的钱没有存在招商，可能有人会说招商有零售业务很牛逼，那么其他银行就不能做吗 显然答案是Yes ！ 你可以做我也可以做。还有我之前的无知就是，不知道应该远离高杠杆企业比如银行地产。。。因为他们的利润不为真。

$格力电器(SZ000651)$ 

说实话作为一个韭菜买入格力是因为高瓴资本买入，我才开始关注这个公司，看到过去那么靓丽的走势以及ROE，我被深深的迷住了双眼，没有深入分析过房地产下行造成的风险，以及管理层带来的影响，一路从57 买到了30附近，一度买成了第一重仓股，我还看上了他的股息率，想着这么高的股息率比钱放到银行强哈哈 谁知道用网上说的你看中他的股息率他看上了你的命韭菜就是韭菜那时候还不知道股价越跌股息率越高你个傻子，在说说竞争对手 美的 海尔 现在什么长虹 海信 都在做空调，说明这个行业竞争太激烈了，丰年过节都是比谁的折扣大，说明这不是好生意！！！最近两年由于持有格力股票家里空调，电热器都是买的格力的，相信大家都会有这种迷之行为 自从我1000块钱左右买了个电热器那逆天的APP 三天两头的两部上 让我重置，可给我这个IT男给搞崩溃了。这是什么垃圾产品~ 最后清仓是因为本来认为格力会收购飞利浦的小家电业务但是最终看不到了希望，那就果断的清仓了，因为看不到这个企业未来会怎么样，现在搞新能源汽车，光伏空调什么的，折腾~ 董小姐最后强势的性格也让我看不到希望，一个几千亿的企业董事长天天直播带货，可见手底下确实没人敢干活了。

五粮液  

五粮液没啥好说，好生意，但是没有茅台好，我后来买茅台了省心省力，所以清仓了，有茅台谁还喝五粮液

$伊利股份(SH600887)$ 

清仓伊利和五粮液也差不多，因为茅台占仓位太大需要清仓其他的食品饮料股，我一直认为伊利是个好票子未来有钱估计还会买回来点，但是这个企业赚的是辛苦钱比起白酒企业，一个蒙牛穷打不舍，竞争太激烈了。因为家里两个娃子要吃奶粉也让我看到了伊利奶粉业务的未来的想象力。但是一个企业亿润不到100亿 广告费100多亿，就知道竞争多么激烈了。常常让我怀疑是不是管理层开了个广告公司，需要抽空研究下。伊利的风险：1，潘家自留地大家应该知道 2，有黑历史 我最后在思考一个问题奶粉之后如果集采的话会怎么样，我还会不会去买 ，我现在不知道！ 也许不知道就是答案吧，这么辛苦的赚钱的企业我都常常为他心疼。

逼逼了这么多都是自己的主观感受，至少代表了我当下的感受，如果得罪了哪位大佬还望嘴下留情拉黑我就是了，别在乎我一个韭菜。那么清仓了这些我现在的持仓什么样子呢。

还是上截图吧

大领导和自己账户一起统计

来我们在看看现在的数据：

总结：现在更考虑生意的护城河不考虑，弱化股价和市值，模糊的正确，下面开始吹票

贵州茅台

 一个供不应求的商品，存货反而会升值，随时提价爱喝不喝，超级高的毛利率，30% 的ROE，简直就是逆天的存在，我觉的可口可乐都是个弟弟站在生意的角度，我曾经疑惑过茅台这么好的生意为啥巴菲特老爷子没有买点，没想明白，后来在老唐文章里老唐提了一嘴好像是巴菲特当时想买但是没有人愿意给他，或许是我们ZF也知道这是好生意，不想让老外分一杯羹吧~至于茅台不多说了A股价值投资的尽头是茅台，听起来很玩笑 ，但是现实就是这么残酷，大部分人大部分组合是跑不赢茅台的。前面也说了虽然一手但是66% 的仓位让我不得不清仓了五粮液和伊利 不是他们不好，是因为茅台太好了。

中概互联网ETF 

买入中概互联比较戏剧，一天开着车听广播，哪位财经博主说了一嘴相投腾讯阿里没有港股通可以关注下中概互联，然后你懂的这两年越跌越买真是走上了价值投资的康庄大道谁能想到腾讯现在能10PE。持有原因很简单，腾讯阿里明显的低估，这个ETF 腾讯阿里占比最大，愿意继续持有等着港股反弹，会持有多久不知道但肯定没有茅台久。

$片仔癀(SH600436)$ 

茅台伴侣片仔癀，400多年的历史，和云南白药并称为国家唯二绝密配方，这就早就了他宽广的独一无二的护城河，你造不出来花多少钱都不行的那种~ 这就很恐怖。之前知道这个药养肝护肝我还真的去药店买了幸亏我写了日记，547 一盒

两年后的今天呢 来我们搜索下

两年后的今天 700 这是美团搜索的价格，还真有销量，懂我说的了吧，这就是他的护城河，我觉的除非医学突然进步了，肝病被攻克了，喝酒不伤肝了，那这个企业就完蛋了

“八宝印泥与水仙花、片仔癀合称"漳州三宝"。片仔癀是个啥以及传奇故事都不介绍了 自己度娘吧。说说买入理由高ROE + 绝密配方+400年历史 说明这个企业差不多可以永续经营 今年预计利润30左右目前1500 亿市值 ，最近这些年PE在40-60 之间，取50 ，30X50=1500 就这么今天买了，本来准备320左右入手但是想来想去还是买点，因为持仓里没有医药股平衡下仓位，买了伊利+纳指换片仔癀坐等打脸，也就是这个价格没有占到企业一毛钱的便宜，希望明年可以占便宜 。感谢@大树军座 文章网页链接 《为什么说从买低估值蓝筹股到买高估值蓝筹股是价值投资理念的晋级？》以及@吴伯庸 大佬的文章，让我坚定的跳进了片仔癀的怀抱

分众传媒 

完全抄老唐的作业，剩下的几千块钱给了分众，认识分众完全是看老唐的文章，分众系列各种资料也看了，电梯里的广告大部分是分众的，至于详细的想了解的关注微信公众账号唐书房自行了解吧，可以输入分众传媒活的系列文章，这里不多说。买入理由高ROE+高毛利率+低估 行业的霸主 但是我给了最少的仓位，因为确定性确实不如茅台片仔癀这种躺着赚钱企业，疫情过去估计有一波很好的反弹，到时候跟老唐走吧，抄作业要敬业

持仓说明完了，剩下的留给时间吧。

至此一个小韭菜的自述差不多完毕了，已是凌晨2022-11-15 00:14:37，记录下最近的调仓思路，也是在雪球上第一次写这么长的文章，希望大佬看到后不要骂我个小韭菜就行，欢迎讨论我的无知，请各位看官最下留情（别骂人）脑子这个点不好使了，还有什么以后再分享吧