威科夫控盘法之吸筹、再吸筹及顶部筹码派发

很快价格又向上突破了这个再吸筹交易区间继续向上运动。经过二次测试之后价格进入派发交易区间的阶段B。当价格向上突破这个再吸筹交易区间之后继续向上运动一段时间之后。当价格突破小的再吸筹交易区间之后。进入再吸筹交易区间阶段B。价格再次进入一个再吸筹交易区间。然后价格进入这个小的交易区间中的阶段B。就形成了再吸筹交易区间的阶段A。突破之后价格又回到交易区间内进入阶段C。在这个案例中唯一不同的是阶段B到阶段C的回撤出现了大量供应。

威科夫价格循环图

理想的交易行为是：在市场准备上升前买入在下跌前卖出。

熊市终止的4个市场行为

一）底部吸筹

底部吸筹第一阶段：

第一阶段供应大于需求，恐慌抛售后，需求在慢慢吸收供应，直接成功的二次测试，供应慢慢耗尽，需求保持优势，熊市到这里中止。

1）初次支撑：触底最初市场行为是初次支撑

表明市场需求开始扩大，部分主力认为股票进入价值区，开始建仓。

2）恐慌抛售：大众交易者因恐惧产生的抛售行为，恐慌抛售产生真正持久的牛市市场，没有恐慌抛售的反弹不会持续太久。

3）自动反弹：是继恐慌抛售之后的正常市场行为，特别提示不要在这里抄底，属于空头回补，上涨不会持续太久。

4)二次测试：理论上，二次测试是主力资金想知道市场上是否还有清仓行为，或者说市场上的供应是否恢复力量，使熊市继续；量价关系上，测试过程应该是大幅减小的K线和成交量，并保持高支撑，这种行为使熊市终止的理论根据成立。

股价获得初步支撑PS成交量会放大，振幅（价差）相应加大。PS表明原有的下跌趋势可能要接近尾声了。

在PS后，反弹失败，回到卖盘高潮SC，SC是超卖行为。K线形态上往往是天量长阴，是市场巨大的供应遇到巨大需求的信号。SC的出现，表明股价有可能进入一个震荡区间，并且SC的低点定义了交易区间的支撑水平。牛市形成需要一个吸筹的准备过程，当前不能抄底。恐慌抛售不一定是行情的最低点，要继续测试。同样，抢购高潮也不一定股价立即到顶，仍会进行测试。

SC之后价格会有个自动反弹行为AR。随着恐慌盘的减少（卖盘耗尽）、短线客的介入以及前期空头的止损（平仓获利）造成股价的推升，之后在C M的卖出（在SC阶段买入的筹码现在被卖回市场）和获利盘的影响下（强大的供应），自动反弹停止运行。这段区间的成交量可大可小，并且反弹力度是下跌趋势以来最强的。这一段预示下跌趋势的改变，或将进入横盘震荡区间。AR的高点定义了TR的阻力水平。可用SC和AR画出区间的支撑和阻力。也就是说定义了区间的震荡范围。

ST一停止行为（二次测试），如果测试时较SC缩量，价差减少，通常来说，下降趋势已经暂时停止了（确认底部），这是成功的二次测试，成功的二次测试是熊市停止的信号。另外，回测时，K线缩小的同时成交量没有缩小，这也是一种停止行为（努力没有结果，成交量增加没有造成价格大幅下跌)，表明供应枯竭，同时新的需求在接盘。成功的二次测试后就可以抄底了。

此外，二次测试后股价容易形成死角（供求都非常弱，波动越来越窄，K线越来越短，逐步向三角形顶端收敛），死角非常重要它为我们提供了低风险的进场点。需求只有稍微扩大，价格就能突破死角并进入上涨趋势。

吸筹第二阶段：

第二阶段供应和需求处理平衡阶段，主力资金是需求方，一直吸收大众交易者的供应，需求慢慢变强，供应慢慢耗尽。

吸筹中的进场首要原则：必须在震荡区的右手边进场，也就是在测试过程确认吸筹之后。

判断一个底部，最终重要的观察点在于：

1）不再下跌（主力持续收购的结果)。

2）横盘相持的过程当中，供应越来越少。

以上两点坐实了底部，因为没有继续下跌的动力（供应）。高支撑是第一步，证明底部供应已经耗尽。接下来注意涨价中买方人气的持续，上涨没有压力，开始进入上涨特征 (SOS)最后一步，价格回落时，供应依然不足——（LPS）就是着手入场的时候。

吸筹过程第三阶段：出现 SOS和JOC，表明需求已超过供应，占据绝对优势。

主力资金在该阶段的主要任务是测试市场上方的股票供应。确认震荡区是吸筹不是派发。测试的方法主要是终极震仓。主力资金让价格迅速跌破所有的支摚，迅速消耗当时的供应。

在市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象，让散户不敢买入。

弹簧效应：价格小幅突破支撑后，立刻返回支撑上方。主力资金可以通过它评估突破时的股票供应。

弹簧效应和震仓的主要区别是：突破幅度，震仓的突破幅度非常大，它突破了所有支撑。相对于震仓，弹簧效应的突破幅度要小很多，终极震仓或弹簧效应后，会出现相应的二次测试，目的判断市场上的浮动筹码是否全部吸收。终极震仓和弹簧效应的二次测试是风险最低的抄底低点。

吸筹过程的第四阶段：进入牛市

两个重要的市场行为告诉我们牛市的开始：

1)强势出现 (SOS) ➕测试

2）跳离震荡区 (JOC)➕ 测试

JOC跳跃小溪法：一个男孩要越过一条小溪（阻力区大流量的供应卖单），他肯定要找个小溪窄一点（窄振幅）和水流缓一点位置（波动不剧烈）跳过去。在准备跳之前，他要先退几步，然后一段助跑，最后越过小溪。在消耗了很大能量跳过去之后，他需要短暂的休息再继续向前走。

整个吸筹过程的主线：底部的供应最终耗尽

1）浮动供应存在，吸筹就没有结束。

2）第二阶段是处于震荡交易区，这是吸筹活动进入拉锯阶段，为牛市建立平台。

3）当主力资金快结束收购的时候，会测试市场上是否有浮动供应，测试方法：终极震仓（TSO）和终极弹簧效应（Spring)。

4）吸筹过程中的供应关系：

第一阶段供应大于需求，恐慌抛售后，需求在慢慢吸收供应，直接成功的二次测试，供应慢慢耗尽，需求保持优势，熊市到这里中止。

第二阶段供应和需求处理平衡阶段，主力资金是需求方，一直吸收大众交易者的供应，需求慢慢变强，供应慢慢耗尽。

第三阶段出现 SOS和JOC，表明需求已超过供应，占据绝对优势。

威科夫吸筹原理总结：

A段：PS、SC、AR、ST构成了威科夫吸筹原理中的A段，A段的意义在于停止原来的趋势，即停止下跌。ST之后将进入B段（横盘震荡），主力将在B段高抛低吸来摊低成本。

B段：观察它的表现可以预测C段将以何种方式呈现（是在更高位置还是在更低的位置）。可以预测震荡区间(TR)的持续时间。甚至可以推断出未来的走势的演化。

如果B段二次测试时量价关系是低量小柱，震荡区间持续时间可能会缩短，否则，TR的震荡区间可能延长，以利消化公众筹码。

B段的意图是建立一个“原因”：公众卖出，主力吸筹。后期上涨的“果”是由B段这个“因”建立起来的。B段发生的事情更多的是供求的博弈，分歧也是最大的。主力利用疲劳战术在震荡区间迫使公众抛掉手中的筹码，自己不断收集廉价筹码。

C段：以一个Spring产生的对供应水平的最后测试，要为整个趋势的发展做准备。

尽管阶段C有可能成交增加（主要是公众因恐慌而放弃筹码，机构在大力购买公众抛售的筹码造成），但从总体而言，希望看到从A段到C段的成交量是缩量的，特别是Spring处的成交比恐慌抛售处的成交是减少的。

阶段C有两种表现，一种是不断抬高的高低点—-最后支撑点LPS（指股价最后一次回到这个水平）引伸出一个结论，这只股票呈现强势特征，未来可能比其他走势要强；第二种是不断降低的底部，也分两种情况，一种是弹簧效应，一种是震仓。

D段：是突破区间（TR当中的上涨）。C、D段强势上涨时是买进区域，SOS/JOC之后的回试也是安全的进场位置（前提是回测过程低量小柱）。另外一个进场位置是Spring进场，如果这个弹簧稍微突破支撑，可以直接入场。如果弹簧效应的突破幅度较大，伴随增高的成交量，必须等待二次测试成功后再入场。第三个进场位置是终极震仓出现也可以直接进场。LPS可以作为止损线。

突破阻力线后的“强势初现”后，股价应在阻力线上站稳，然后进入主升段。

C、D段共同构成了特征改变，表明行情将结束区间震荡吸筹，开始进入上升行情。

E段：D段之后股价进入E段主升浪。E段的意义是TR之外的上涨。突破是力量的博弈是供求的博弈。

头肩底或圆底威科夫事件中的划分：

图中阶段A：PS、SC、AR、ST非常明显，简单的就可以划分出威科夫阶段A，以及找出威科夫阶段A中的事件，在SC画一条水平线作为支撑，在AR画一条水平线作为阻力，从而形成一个TR交易区间，预期价格会在交易区间内运动一段时间。

但在进入阶段B之后，价格并没有在交易区间内运动。

价格跌破SC支撑位后，在SC的支撑位已经反转为阻力位，价格在跌破支撑位之后进行了一波很小的回撤，然后继续向下运动，且跌破了前一次的低点。

此时应在第一次跌破支撑后的低点处标记为SOW，译为阶段B中的弱势信号。即供给压倒了需求，导致价格快速下跌。

继续观察，价格跌破了前一次的低点之后的回撤显示出强势，并且测试了在SC的支撑转换为阻力的水平线。接着价格又向下运动。到这里发现，在第一次跌破支撑回撤之后继续向下突破然后回撤，又形成了一个小的交易区间，我们可以把SOW作为小区间的PS，然后第二次的低点作为SC,向上回撤作为A R，继续向下的价格运动作为ST,从而形成一个小的交易区间中的阶段A,然后价格进入这个小的交易区间中的阶段B。

阶段B中只有两个波段，然后就进入阶段C，开始SPING和Test，也就是图中最下方左边第一个用小括号圈起来的地方，就是一个小的交易区间（交易区间的迷你版），此时把这个区域作为主要交易区间内的阶段B。

接下来价格在经过小交易区间内的阶段C之后，开始进入小交易区间内的阶段D，形成了一些LPS，就是在中间被用小括号圈起来的地方，这个区域作为小区交易区间内的最后支撑或者回踩，此时把这个区域作为主要交易区间内的阶段C。

接着价格突破小交易区间回到大交易区间，形成了一个SOS强势信号，右边被用小括号圈起来的地方是回撤，回撤后价格继续向上运动，此时把这个区域划分主要交易区间内的阶段D。

然后价格突破主要交易区间回撤后继续拉升，就是主要交易区间内的阶段E。

在这个案例中，大区间套小区间，在更小级别的时间周期去看，会发现更多的小区间，小区间是大区间中的一个阶段，更小的区间是小区间中的一个阶段。

案例2:

在这个案例中，发生了与上个案例相反的阶段C。上个案例中阶段B中的向上突破是一个多头力量强势的信号。价格回到交易区间后进一步显示出空头力量的弱势，价格从阶段B到阶段C的回撤，并没有到达在SC的支撑位，阶段C吸收了全部供应，导致价格快速上升。

在这个案例中唯一不同的是阶段B到阶段C的回撤出现了大量供应，满足了所有需求，需求耗尽，进而导致价格进一步下跌，形成了一个持续弱势的交易区间。此时我们的做法就是参考第一个头肩形或圆底案例的做法，等待市场给答案。

价格第一次跌破支撑位之后的回撤，形成了一个小的交易区间，小的交易区间跌破之后的回撤又形成了一个小的交易区间，这次这个小的交易区间没有跌破，小交易区间内的供应全部被需求吸收，推动价格向上运动。这个区域就是主要交易区间的阶段C,然后又重复之前的步骤。

案例中的阶段B,显示出非常强势的力量，第一次价格突破阻力位的回撒没有返回交易区间，就是一个强势信号，第二次价格向上运动又突破了之前的高点这次的回撤回到了交易区间内，但是很快又向上运行，跳出交易区间，推动价格快速上升，形成了一个持续强势的交易区间。然后又开始之前的步骤，进入阶段D，阶段E。

二）威科夫再吸筹交易区间：

再吸筹交易区间就是脚踏石交易区间，再吸筹是持续上升趋势中的一个交易区间，在一段上升趋势中出现的回撤或者横盘，即再吸筹交易区间。

在吸筹交易区间内，阶段A中的事件是PS、SC、AR、ST，但在再吸筹交易区间内的阶段A中的事件是PSY、BC、AR、ST，它们是相反的，吸筹交易区间的PS是提供支撑，而再吸筹交易区间内的PSY则是提供阻力。吸筹交易区间的SC是抛售高潮，而再吸筹交易区间的BC则是抢购高潮，吸筹交易区间的AR是自动上涨，而再吸筹交易区间内的AR则是自动下跌，吸筹交易区间的ST是对SC的二次测试，而再吸筹交易区间内的ST则是对BC的二次测试。同样阶段B中的二次测试也是对BC的二次测试，阶段C、阶段D和吸筹交易区间是一致的。

案例1:

首先来看PSY,在术语表中翻译为初始供应，指大量的卖盘在上升运动中开始提供明显的阻力。即在底部吸筹交易区间买进的部分交昜者，开始获利退出，然后价格开始回撤，单波段回撤后价格继续向上运动，当价格突破先前的高点PSY时，弱势交易者因为各种原因或者是新闻利好，或者是财经消息，开始疯狂抢购，抢购高潮BC，而此时更多在底部吸筹的交易者开始获利退出,以及看到价格运动无力继续的空头，制造了大量的供给，供给压倒需求或者需求在此处耗尽，然后价格开始回撤，形成了AR自动下跌。

回撤之后价格再次向上测试，就是再吸筹交易区间内的二次测试ST，此时在BC画一条水平线作为再吸筹交易区间的阻力，在AR画条水平线作为再吸筹交易区间的支撑。就形成了再吸筹交易区间的阶段A。然后进入阶段B、阶段C、阶段D，继续先前的趋势运动。

案例2:

再吸筹经过了一个深度的回撤之后，才开始再吸筹。这种类型的再吸筹模式，在所有的再吸筹中是最弱的。从图中可以看到，价格上升到某个点处，供应开始出现，就是图中标注的PSY，经过简单回撤之后，价格再次向上运动，突破了PSY的高点，此时弱势交易者入场，形成抢购高潮BC，同时在底部吸筹的一部分交易者开始出货，形成自动下跌AR，但此时的需求放大，推动价格再次向上测试，就是图中标注的S T，经过二次测试之后，大部分在底部吸筹未在BC出货的交易者看到ST的高点没有突破BC的高点，开始大量出货，价格运动返回再吸筹交易区间，此时在底部吸筹未平仓的交易者大量出货加上空头入场形成了强大的供应，致使价格刚进入阶段B就跌破了支撑位置，一路向下，形成了抛售高潮。

案例中跌破阶段B之后没有回撤，说明供应非常大。所以如果使用威科夫阶段来做交易，那么就必须时刻警惕价格行为，不可以在阶段A、B进行任何交易，必须要耐心等待阶段C中的TEST或者是阶段D中的LPS或者突破区间回撤的BU回到图中，看到恐慌抛售使价格向下运动到了PSY之前的高点处得到了支撑，此时供给枯竭或者大量需求出现。

经过抛售高潮之后，供给枯竭加上空头平仓形成自动上涨AR，然后价格运动进入阶段B对SC进行阶段B中的二次测试，经过测试之后价格继续向上运动触及阻力位之后，再次向下运动进入阶段C，图中阶段B到阶段D中的这条曲线，看起来像一条小溪，它就是威科夫的小溪线，可以看到价格经过阶段C的最终测试之后，进入阶段D并向上运动突破了小溪线，就是威科夫的跳跃小溪，这里的小溪是区间内的小溪。

然后价格向上运动突破阻力位置，经过回撤，继续向上运动，就是跳跃主要的小溪，进入阶段E.继续先前的价格运动，从图中可以看到当价格运动到达先前BC位置时又遇到了阻力，形成了一个小的再吸筹区间。

案例3:

在这个案例中再吸筹交易区间的最低点就是Spring，而且没有跌破PSY的低点。再吸筹交易区间相对强势。价格向上运动供应出现，形成PSY，简单回撤后继续向上运动突破了PSY的高点，形成BC抢购高潮，大量的供应出现和先前的获利平仓形成自动下跌或者shakeout——震仓，如果是震仓，那么可能会跌破支撑，并跌破PSY的高点。即市场中的主导者开始洗盘、吸筹，推动价格向上运动形成自动上涨AR。然后价格进入阶段B，测试之后，进入阶段C，此时市场中的主导者再次开始洗盘、吸筹，再次推动价格向上运动进入阶段D，并跳跃小溪，继续向上运动，突破阻力位回撤后跳跃主要的小溪，进入阶段E继续先前的趋势运动。

案例4:

图中再吸筹交易区间是最强势的，通常是出现更高的高点和更高的低点，从图中可以看阶段A和阶段B没什么变化，但是价格在进入阶段C之后，快速向上运动突破了阻力位，经过回撤之后，价格没有再返回再吸筹交易区间，而是直接向上运动，继续先前的趋势运动。

图中最下方再吸筹交易区间是最弱势的再吸筹交易区间，当价格向上突破这个再吸筹交易区间之后继续向上运动一段时间之后，又形成了一个再吸筹交易区间，这个再吸筹交易区间中没有shakeout 或 Spring,所以它是比较强势的，很快价格又向上突破了这个再吸筹交易区间继续向上运动，经过一段上升之后，又形成一个再吸筹交易区间，在这个再吸筹交易区间中的阶段A中出现shakeout，说明聪明钱在洗盘，经过shakeout之后价格在进入阶段C中时没有出现Spring,表现出强势，价格继续向上运动突破了阻力，继续先前的趋势运动。

经过一段时间的上升运动之后，价格再次进入一个再吸筹交易区间，这个再吸筹交易区间中可以看到阶段C出现了Spring，但之后价格快速拉伸，表现出强势。跳跃小溪，继续先前的趋势运动。

如图所示威科夫再吸筹交易区间，也就是脚踏石交易区间，整个上升运动就像楼梯一样，一阶一阶的向上运行，就是脚踏石交易区间。

案例分析

案例：最弱势的再吸筹区间

经过长时间下跌后，一部分聪明钱看到价值，开始购买形成初次支撑PS,接着大量供应出现，形成抛售高潮SC,此时供应枯竭，很小的一波需求包括空头回补就可以轻易的推高价格，形成自动上涨AR，接着开始二次测试ST，此时特性改变，下降趋势停止，进入交易区间。

吸筹交易区间阶段A中的威科夫事件都发生了，所以阶段A已经成立，价格进入阶段B,在阶段B中价格向下测试了SC之后两次向上突破，第二次突破了AR的高点，这两次向上的突破可以认为是Minor sOs就是突破小区间的强势信号。突破之后价格又回到交易区间内进入阶段C,进行最终的测试之后，快速向上运动突破了AR阻力，简单回撤形成了最后的支撑LPS,然后价格继续向上突破了阶段B中向上突破的高点，简单回撤之后继续向上运行，形成了Major SOS就是突破了一个大区间的强势信号。如图：

价格回踩了阶段B中向上突破的高点形成Major BU就是突破大区间的回踩。回踩之后价格继续向上运动，此时供应出现形成PSY,简单回撤之后，价格跳空向上突破了PSY高点，形成抢购高潮BC,此时供应大于需求，形成自动下跌AR,价格在缺口得到支撑，需求再次推动价格向上测试，此时大量供出现压倒需求，价格下跌，跌破缺口支撑后，形成恐慌抛售SC。此时供应枯竭或者大量需求出现推动价格向上，形成自动上涨AR,到达缺口支撑，现在是阻力。

供应再次大于需求，推动价格向下测试SC,或者Shakeout,之后特性改变，进入再吸筹交易区间阶段B，在阶段B中价格向上突破了缺口阻力之后又返回了区间向下测试，多次测试之后再次向上运行，然后回撤，进入阶段C。

从阶段B中的向下测试ST，到阶段C中的价格低点在不断的抬高，高点也在不断抬高，不断抬高的低点形成最后的支撑LPS，在阶段C中可以看到又形成了一个小的交易区间。价格突破小交易区间向上运行。直到突破了先前派发的高点，形成Major SOS突破大区间的强势信号，然后回撤形成MajorBU，就是突破大区间的回踩，回踩后价格又开始向上运动。

案例：持续强势的吸筹交易区间

价格一路向上到达先前的高点时出现阻力，形成了一个再吸筹交易区间，突破后又形成了一个强势的再吸筹交易区间。如图：

抛售高潮SC之后，价格高点和低点不断抬高形成一个持续强势的吸筹交易区间，价格向上运动到达下跌前的高点时，供应出现,简单回撤之后，价格突破PSY高点出现抢购高潮BC，自动下跌AR，二次测试ST，形成了再吸筹交易区间，价格进入阶段B，向下测试支撑没有突破后，又向上测试阻力并突破了阻力，出现上沖回落UA。此时把UA作为突破小区间的强势信号Minor SOS，价格短暂停留之后，返回再吸筹交易区间，进入阶段C进行最终测试。价格在阶段C向下突破了支撑几个点，出现Spring，然后返回区间，经过Test之后价格快速向上运行。进入阶段D，并向上突破了阻力。简单回撤之后继续向上运行，又形成了一个小的再吸筹交易区间。

总之，再吸筹交易区间，都是出现在持续上升趋势中的一个交易区间。

三）威科夫派发区间：

传统的派发交易区间：

首先来看PSY它和再吸筹交易区间的PSY是一致的都是初始供应。它代表在价格在上升运动中出现卖盘，开始提供明显的阻力。成交量和价差可能会扩大，预示着上升运动可能会在不久的将来结束。

价格经过简单回撤之后继续向上运动突破了PSY的高点，此时出现抢购高潮BC。提供了大量供给，出现自动下跌AR，之后需求再次推动价格向上测试BC高点，出现二次测试ST，形成派发交易区间的阶段A,此时特性改变，上升运动停止，进入派发区间。

在BC高点画一条水平线作为派发交易区间的阻力，在AR低点画一条水平线作为派发交易区间的支撑，预期价格会在区间内运行。

经过二次测试之后价格进入派发交易区间的阶段B，向下突破了AR低点支撑位置，但很快就返回了区间内，此时出现阶段B的弱势信号SOW。

接着价格向上运动突破了BC高点阻力位，同样价格又返回了派发交易区间，此时出现阶段B中上冲回落UT，价格回到派发交易区间进入阶段C。

需求推价格再次向上运动突破了BC和UT，此时再次开始派发，出现大量供给，向上的价格运动无力继续，经过最终对需求的测试后，供给压倒需求。出现派发后的上冲回落UTAD和最终的测试Test,价格开始向下运动，进入阶段D。

可以看到价格高点和价格低点不断降低，每次回撤的高点形成最后的派发点LPSY。当价格跌破支撑后出现的两次回撤，就是跌破一个大交易区间的弱势信号MSOW，接着进入阶段E开始向下的价格运动，就是派发交易区间。

上升通道模式的派发交易区间：

图中阶段A--C中的价格高点和低点不断抬高，显示出一种非常强势的感觉，但是每次回撤的低点都低于前一次上升的高点。在价格运动还没有完全展开时，很难分辨它到底是再吸筹交易区间，还是派发交易区间。所以要耐心等待趋势明朗之后再出手。

图中，在价格还没有进入阶段D之前，会认为这是一个非常强势的再吸筹交易区，如果在阶段B或者阶段C就介入市场做多，那么当价格进入阶段D之后，就陷入了一个失败的头寸。当价格经过最终的测试进入阶段D之后，非常快速的发生了反转，跌破了之前三次上升的高点和回撤的低点。派发交易区间被确认。在跌破支撑，出现Major Sow，就是跌破一个大交易区间的弱势信号。经过回撤之后，价格进入阶段E。开始向下的价格运动。

头肩顶模式的派发区间：

图中在底部经过一个再吸筹交易区间之后，价格向上运动了很长一段距离，每次的上升的价格高点和低点对应的高过前一次的上升高点、直到PSY出现。

价格回撤之后，再次向上运动，抢购高潮BC出现。此时底部吸筹的交易者开始派发，提供大量的供应，价格快速下跌，价格下跌跌破了前一次上升的高点PSY的低点。出现了跌破区问的弱势信号SOW。

再次回撤测试PSY高点之后，价格快速向下运动，直到先前上升运动中的再吸筹交易区间时，得到支撑，价格暂短停留后，形成跌破大区间的弱势信号MajorSOW和最后的派发点LPSY ，继续向下突破，出现抛售高潮，又重复市场周期性循环。

杯柄模式的派发交易区间：

图中，抢购高潮BC之后，价格快速下跌，跌破了前一次上升的高点PSY的低点，出现Shalkeout，供应暂时枯竭，价格自动上涨，然后继续向下测试，形成一个小的再吸筹交易区间。

当价格突破小的再吸筹交易区间之后，需求暂时大于供应，推动价格向上运行。当价格到达先前的BC高点时，再次开始派发，提供了大量供应，压倒需求，出现派发后的上冲回落和对需求的最终测试。此时需求耗尽，价格快速下跌，跌破了支撑。形成跌破大交易区间的弱势信号Major SOw，向上的回撒试图阻止价格下跌，从而形成LPSY，价格进入阶段E，继续向下的价格运动。

头肩顶加楔形模式的派发交易区间：

图中一个头肩顶模式的派发交易区间跌破之后，形成了一个再派发的交易区间，和上升趋势中的脚踏石交易区间一样，就像一个下降的楼梯。

识别牛市到顶的四大行为和步骤：

牛市的停止威科夫给出的标准流程是需要经过初次供应、抢购高潮、自然回落、二次测试这四个市场行为。

一、初次供应

股价涨到了庄家预定的目标位，此时它们开启了第一次向市场大量投放手中的筹码的大门，K线图上常常表现为巨大的成交量、放量不涨的情况或是放量上影线。

案列应用：瑞茂通经过庄家的吸筹区（黑色方框），然后股价经历了拉升、洗盘、再拉升的过程，B到A出现了加速上涨，成交量呈现梯增。价格涨到A出现了放量不涨并收了一个阴线，大成交量说明买卖双方都投入巨资交易。庄家的筹码已经在底部建仓完毕，上涨阶段不可能大手笔收购筹码，即使上涨途中收购筹码也会在相对低位洗盘收购，因此本次大资金（高成交量）交易的购买方只能是散户群体，卖方自然就只能是庄家了。

A是上涨以来庄家的第一次大规模的向市场放货。可能是庄家派筹的第一步初始供应。证明A不是庄家的打压洗盘而是初始供应，需要后面的抢购高潮来证明。

操作：把手中的单子止损价格设置在B的最低价稍微点一点的位置，目的是防止价格出现断崖式下跌吞噬我们在吸筹区入场的利润。

二、抢购高潮初始供应是庄家在行情上涨以来第一次大规模向市场投放已经获利的筹码，最大目的是试探市场上跟随散户群体的接盘意愿。通过初始供应，市场会有计划的一步一步放出各种利好消息。庄家会在相对低的价格拉升股价激活市场人气，在相对高的价格挂上大卖单。随着交易时间的推移，不断把手中的筹码转移给散户群体。

由于受到利好消息的不断刺激，股价出现了一波抢购行为，即抢购高潮。抢购高潮是对初次供应的证明。抢购高潮的K线图一般表现为成交量持续放大、走势速度呈现45度角加快垂直上涨和放量滞涨的情况。

案列应用：图中瑞茂通在A-C的上涨过程中，出现了放量滞涨，特别是C（阴线）供应已经完全超过了散户的接盘能力,黑色方框成交量很大，但是对应的K线价格却没有上涨多少。散户群体的资金在大量的投入，但是它们的巨大努力，价格却出现滞涨，这个就是庄家在大量放货的证明，供应超过了需求。

假如行情出现初次供应后，庄家发现参与接盘的散户群体不多，来自散户筹码的抛压很大，庄家已经提前预知未来市场会出现不可抗拒的变坏因素，由于担心手中的筹码会派发不出去的风险，此时庄家就会不计后果疯狂的出货，导致市场出现了A字形的断崖式下跌。这里就能很好的解释了A形走势了，也再次提醒我们入场点和止损单的重要性。