看好公司作为国内芳纶与氨纶双龙头的发展前景。泰和新材作为国内氨纶龙头之一。认为公司在芳纶氨纶双料领域的龙头地位。泰和新材在芳纶领域的涂覆技术从零起步。芳纶氨纶双料龙头。其氨纶业务也显示出成本优势。以及新业务对于公司转型为材料平台型公司的促进作用。预计将充分受益于市场的增长和国内芳纶进口替代比例的提升。报告首次覆盖泰和新材。预计将带动泰和新材从细分行业龙头向平台型公司转型。特别是其芳纶涂覆技术。多重因素驱动芳纶需求高增长。
国泰君安证券分析师孙羲昱、杨思远、陈浩越于2024年2月19日发布研究报告《泰和新材首次覆盖：芳纶氨纶双料龙头，新业务打开空间》。报告首次覆盖泰和新材，给予“增持”评级，看好公司作为国内芳纶与氨纶双龙头的发展前景，以及新业务对于公司转型为材料平台型公司的促进作用。
泰和新材在芳纶领域的涂覆技术从零起步，预期将成为锂电涂覆材料市场的重要参与者，特别是其芳纶涂覆技术，作为性能卓越的锂电涂覆材料之一，有望在成本进一步下降的背景下，替代传统的陶瓷或有机涂覆材料。此外，公司的绿色印染等新业务落地，预计将带动泰和新材从细分行业龙头向平台型公司转型，实现估值提升。
报告强调，多重因素驱动芳纶需求高增长，包括地缘争端的加剧和新应用需求的驱动，全球芳纶市场有望在2025年达到53亿美元，年复合增长率为9.7%。作为芳纶产业的龙头，泰和新材拥有显著的产能优势，预计将充分受益于市场的增长和国内芳纶进口替代比例的提升。
同时，泰和新材作为国内氨纶龙头之一，其氨纶业务也显示出成本优势，特别是宁东基地的成本控制能力。随着纺织服装行业中氨纶添加比例的提升，公司有望在行业景气反弹中受益。
国泰君安对泰和新材2023-2025年的每股收益（EPS）预计分别为0.43元、0.61元和0.74元，并给予公司20.16元的目标价，显示当前股价有超过70%的上升空间。
报告同时提醒投资者关注新业务拓展不及预期和芳纶竞争格局恶化等风险。总体而言，国泰君安对泰和新材的发展保持乐观态度，认为公司在芳纶氨纶双料领域的龙头地位，结合新业务的开展，将为公司未来的增长提供强有力的支持。