3月23日至8月24日古生代创业清仓减持寒武纪597.54万股。共93家基金公司持有寒武纪。5名创投股东年内累计减持套现超41亿元。也于2022年9月16日至2023年3月6日清仓了寒武纪。控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。清仓减持。自2023年9月25日至2024年12月31日期间将不以任何方式进行减持。当创投股东大量减持股票时。投资者可能会认为创投股东减持是对公司未来发展的负面信号。
2023年9月26日，中国AI芯片龙头公告，公司实际控制人、董事长、总经理陈天石自愿承诺，其直接持有的公司股份1.20亿股股份，自2023年9月25日至2024年12月31日期间将不以任何方式进行减持。陈天石此举或是对舆情的回应。在上市公司连续亏损的背景下，寒武纪多名创投股东在今年实施“清仓减持”的操作引发股民关注。消息宣布后，寒武纪早盘股价走高，盘中最大涨幅超6%。$寒武纪-U(SH688256)$ $英伟达(NVDA)$
实控人承诺不减持
陈天石称，其始终坚定看好公司前景，并与公司管理层一道恪尽职守，全力推动公司发展，本次承诺不减持的原因系“基于对公司价值的高度认可、对中国集成电路和人工智能产业发展的坚定信心，同时为增强投资者对公司的投资信心。”作为AI芯片概念股，寒武纪在今年的AI行情中表现亮眼，市场关注度极高。截至今日，寒武纪今年累计涨幅超144%，年内最大涨幅近400%。亮眼的涨幅、大手笔减持、上市以来连续亏损、从未实施现金分红，一系列扎眼的关键词最终引发了市场热议。
基于此，在本次以“不减持”方式提振投资者信心之前，在今年8月寒武纪还曾披露回购方案，“以维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心”。根据方案，寒武纪本轮回购拟定金额为3000万元至5000万元，后续将用于员工持股计划或股权激励。
其实就本次的“承诺不减持”公告，根据证监会8月底发布的减持新规，因最近三年未进行过现金分红，陈天石当前并不符合减持条件。根据证监会要求，“上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份”。
但这位实控人能不能、会不会曲线减持呢？
研发投入造成连续亏损
资料显示，寒武纪是国产AI芯片厂商，主营业务是各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，公司于2020年7月登陆科创板，被市场誉为“AI芯片第一股”，如今上市已满三年。不过，从业绩来看，寒武纪一直深陷亏损泥潭，上市以来累计亏损超30亿元。财报显示，2020年至2022年，寒武纪实现净利润分别为-4.35亿元、-8.25亿元和-12.57亿元；2023年上半年，公司实现营业收入为1.14亿元，同比下降33.37%；归属于上市公司股东的净利润为-5.45亿元。
寒武纪的连续亏损主要由较大规模的研发投入造成，公司2022年、2023年上半年研发投入占营业收入的比例分别为209%、422%。寒武纪曾解释称，公司尚未实现盈利且存在累计未弥补亏损，主要因公司为确保“云边端”芯片产品及基础系统软件平台的高质量迭代，在竞争激烈的市场中保持技术领先优势，持续加大研发投入。不过，在寒武纪半年度业绩说明会上，股东对公司在上半年营收规模下降、研发团队规模下降等经营情况颇为担忧。
创投股东“组团”清仓
A股市场情绪低迷之际，一则减持公告震惊投资圈，AI芯片巨头寒武纪借着寒武纪股价上涨之势，今年上半年，多位创投股东已经相继清仓离场，其中4家股东实现了“清仓式”减持，且套现的时间点多在股价高位之际。
根据公告披露，国投创业基金从2022年12月开始大手笔减持，在2023年3月23日至6月29日期间，累计减持739.87万股，套现约14.81亿元。本次减持后，其持股比例降至0.0003%，这意味着该股东已经几乎“清仓”了寒武纪。与国投创业基金同为寒武纪创投股东的宁波瀚高，也于2022年9月16日至2023年3月6日清仓了寒武纪，套现约2.25亿元。此次减持后，宁波瀚高持股数量已为0。无独有偶，古生代创业于2022年11月15日至2023年3月14日，累计减持428.87万股，套现约3.61亿元。随后，今年二季度再度加大减持力度，公告显示，3月23日至8月24日古生代创业清仓减持寒武纪597.54万股，套现约10.71亿元。此外，今年2月9日至6月7日，南京招银和湖北招银分别减持了寒武纪311.46万股、153.95万股，分别套现约3.88亿元、1.91亿元。目前，2家股东持股数量均为0，同样清仓了寒武纪。
至此，在寒武纪股价上涨之际，4名创投股东今年上半年已经全部清仓，且股份均来源于IPO之前，而国投创业基金也几乎接近“清仓”，5名创投股东年内累计减持套现超41亿元。
股价较高点下跌超50%
二级市场方面，没有业绩支撑的股价也萎靡不振。寒武纪上市之后，股价“跌跌不休”，2022年一度跌破52元创下近两年新低，市值相比巅峰期缩水近八成。进入2023年，情况突然出现逆转，wind数据显示，今年上半年，寒武纪乘搭AI的风口，股价最高飙涨至271.47元，市值一度逼近1200亿元。但股价高涨的一片风光并不长久，今年6月之后，寒武纪的股价便开始一路下行，截至9月26日收盘，寒武纪股价报130.42元，相比年内最高点已经下跌超50%。
深度科技研究院院长张孝荣在接受《华夏时报》记者采访时表示，寒武纪创投股东集体“清仓”会重创市场信心，并对股价造成负面影响。当创投股东大量减持股票时，市场会对公司的发展前景和业绩表现产生疑虑，从而导致股价下跌。此外，投资者可能会认为创投股东减持是对公司未来发展的负面信号，进而对公司的股票失去信心，导致市场对该股的投资热情降低。
公募二季度大举“进场”
与创投股东们背道而驰的是，公募基金在大举加仓寒武纪。wind数据显示，截至2022年三季度末，寒武纪处于“无人问津”状态，仅有7家基金公司持有，合计持股数量为592.22万股，持股比例为2.45%。到了2023年，随着AI行情爆发，寒武纪开始被众多公募基金“追捧”，并成了不少知名基金经理的“心头好”。截至今年二季度末，共93家基金公司持有寒武纪，合计持股数量为8492.20万股，持股比例飙涨至34.78%，包括交银施罗德基金何帅、万家基金莫海波、国泰基金艾小军等百亿级基金经理，均在二季度“进场”寒武纪。
具体来看，交银施罗德基金何帅旗下4只基金为新进；万家基金莫海波旗下3只基金为新进；而艾小军旗下国泰CES半导体芯片ETF增持最多，二季度新进为寒武纪第八大流通股东，持股数量为256.91万股，期末持仓市值近4.83亿元。而该基金近3月亏损11.50%，今年来收益率为-2.73%。此外，在寒武纪前十大流通股东名单中，还有郑巍山旗下银河创新成长混合A的身影，该基金呈减持方向，持股数量为280万股，期末持仓市值约5.26亿元。
Wind数据显示，截至9月26日收盘，寒武纪股价报收于130.42元，最新总市值约543亿元，相比年内高点接近“腰斩”。值得一提的是，二季度寒武纪股价运行区间在175.05元至271.47元，所以上述新“进场”的公募基金，持仓成本至少在175元以上，而随着其股价一路下行，众多基金或将陷入账面上的浮亏。
对此，银河基金相关工作人员表示，基金并未受寒武纪股价下跌的影响，因为定期报告披露具有滞后性，而基金产品在实际管理过程中，会及时进行调仓。国泰基金相关工作人员则告诉《华夏时报》记者，长期看好科技领域，芯片半导体板块是服务国家战略的核心行业，科技创新正在逐渐成为驱动经济发展的新动能。
后记：卞和投资
上半年AI概念疯狂炒作的行情中，寒武纪股价从约54元飙涨至年内最高的271.47元，区间累计最高涨幅近4倍。高涨的股价让寒武纪的创投股东觅得退出良机，除了国投创业基金，苏州工业园区古生代创业投资企业（有限合伙）（下称“古生代创业”）、南京招银和湖北招银相继清仓了公司股份，年内完成减持金额累计超过41亿元。谁接的盘？
真诚的自律：公募基金经常这样接盘，感觉有利益输送给经理人，反正不是他们自己的钱 。到东方财富中的“股票选基”一栏中查一查，几百家基金买了，一定要远离，一定要远离！
$科创50(SH000688)$