今年大盘、龙头风格也是A股重要的超额收益来源。以中证A50、上证50、沪深300为代表的大盘指数依然显著跑赢。中证A50指数行业配置更均衡且龙头效应显著。大盘龙头为何呈现显著超额收益。相对于其他龙头指数。今年都是龙头、好公司在跑赢。发现绝大多数各行业均是龙头跑赢。大盘指数3020点下。为何全球市场会呈现出这样的分化。当市场有确定性景气方向或产业趋势的时候。相信A股绩优龙头公司给投资者带来真实回报会逐步提升。
“芯片巨头”英伟达最终坐上“全球市值一哥”的王座，同时，以Magnificent7（包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、
英伟达、亚马逊、Meta）为代表的高景气龙头驱动美股持续走牛。在海外大盘科技股如此凌厉走势之下，不少投资者难免心生对比与疑问：中国的龙头、好公司的行情来了吗？现在是上车的好时机吗？
不仅仅是海外，今年大盘、龙头风格也是A股重要的超额收益来源。别看近期市场还在坚守3000点，根据Wind数据，截至6月20日，以中证A50、上证50、沪深300为代表的大盘指数依然显著跑赢，而中小微盘指数则大幅跑输。
图1：年初以来主要指数涨跌幅
来源：Wind，截至：2024.6.20
更进一步分析，兴业证券研究发现申万31个一级行业年初以来的涨跌幅中位数，发现绝大多数各行业均是龙头跑赢。
图2：年初以来，行业龙头超额收益显著
来源：Wind、兴业证券，截至：2024.6.15
那么，为何全球市场会呈现出这样的分化？大盘龙头为何呈现显著超额收益？
我们认为主要有两点：
一方面是全球较为疲弱的宏观环境下，龙头企业相对其他股票的基本面优势不断扩大。2023年以来龙头企业基本面却在持续改善，相对其他股票的盈利优势不断扩大。
更重要的是，在全球经济、政策和地缘政治风险不确定性加大的时代背景下，高胜率投资、对确定性的追求已经成为共识。这其中，龙头作为天然的高胜率资产，也因此被全球资金拥抱。尤其是今年，更是全球“超级选举年”。
放眼全球，今年都是龙头、好公司在跑赢。相对于其他龙头指数，中证A50指数行业配置更均衡且龙头效应显著，新兴行业占比高，更能全面表征A股标杆型核心资产。根据Wind数据，截至6月20日，跟踪$中证A50ETF易方达(SH563080)$ 场内规模和份额分别达到30.1亿元和30.3亿份，均创下历史记录。随着上市公司整体提高分红比例的趋势越来越明显，相信A股绩优龙头公司给投资者带来真实回报会逐步提升。
大盘指数3020点下，要敢于逆向布局，优先选择高质量为代表的大盘蓝筹股。易方达本身指数产品精细化管理程度高收益更明显，场外可以通过$易方达中证A50ETF联接发起式A(F021206)$ $易方达中证A50ETF联接发起式C(F021207)$ 来布局。当然，同样是大盘风格，在不同宏观经济与产业趋势下，市场也有侧重：当市场有确定性景气方向或产业趋势的时候，拥抱高景气是最优选择；长期来看，高ROE、高股息依然能够凝聚共识。
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!