资金逐步向大盘龙头公司聚焦。这些大盘和龙头风格的公司。也带动大量大消费龙头公司走低。对于AI类科技公司。所以还是半导体作为科技方向的投资首选。对于大消费乃至整个市场都有明显的估值压制负面影响。也只有高息和科技两个方向上涨明显。即偏好大盘行业龙头公司。但摆脱弱势还是要有经济复苏和信心恢复的支持。北上资金今年净流入较多的公司。同为大盘龙头风格。但消费医药新能源方向。意味着消费疲软和经济活跃度下降。相比高息和科技就差远了。
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兴业证券的最新研报认为，大盘和龙头领涨风格才刚刚开始。具体理由有三点:一是A股投资理念在重塑，对高胜率资产、大盘龙头企业的优势形成共识；二是经济底部基本明朗，弱复苏的背景下，行业龙头公司具有竞争优势、盈利能力更强；三是小盘股投机炒作受限制，资金逐步向大盘龙头公司聚焦，并形成共识。
兴业的这个结论，在国九条及配套措施持续落实的背景下，有较强的说服力。北上资金今年净流入较多的公司，也能反应出大资金的动向，即偏好大盘行业龙头公司，包括消费医药的茅台五粮液汾酒恒瑞，新能源的宁德时代、高息股的长江电力、招行、平安，以及科技的北方华创、韦尔、中际旭创、立讯精密等。
不过从股价表现上看，这些大盘和龙头风格的公司，也只有高息和科技两个方向上涨明显。银行、电力、煤炭等高息类，有某队护盘和对未来信心不足两个支撑，目前已经有了无视业绩涨跌、永远涨的预期，对这类公司做吃息性质的投资，可耐心等股价回落，现价参与其抱团意义似乎不大。
科技类公司，受高质量发展各种利好驱动，中际旭创AI类龙头创历史新高，半导体最近有所走强，北方华创等逐步脱离长期底部。对于AI类科技公司，核心还是受美股英伟达的影射，英伟达涨到现在这样，按常识可以判断其净利润增长不可持续，中下游几乎全部大模型都亏本烧钱，只有它可以盈利？所以还是半导体作为科技方向的投资首选，现在这个时点更好一些。
同为大盘龙头风格，外资等大资金也在买入，但消费医药新能源方向，相比高息和科技就差远了。茅台连续创出年内新低，股价已经到了2635点下方，也带动大量大消费龙头公司走低。茅台具有富人消费和商务活动标杆两个特点，其产品价格和股价双双走低，意味着消费疲软和经济活跃度下降，对于大消费乃至整个市场都有明显的估值压制负面影响。经济数据起不来，也只能靠高息和科技打3000点保卫战，大消费跌了三四年，估值确实是不高了，但摆脱弱势还是要有经济复苏和信心恢复的支持。
周五，某队重仓的几个300ETF都出现了明显放量，统计数据显示共流入72亿，这基本接近今年春节前的水平了。3000点本身没有什么特别的意义，尤其是很多个股早已是3000点以下的价位了，某队的护盘，更多的是一种底线和维稳的意义，A股在全球牛市的背景下频频需要救市，确实是令人失望，同时这也是融资市向投资市转换的过程，熬过去熊去牛来就好。
周末议论较多的是三大交易所IPO恢复，北交所受理3家，沪深交易所各一家。这也谈不上什么利空利多的，正常的市场本来就应该有上市有退市，IPO恢复，对日成交6000亿的市场有压力，同时也会留住参与市值配售新股的资金，甚至吸引这类资金产生增量。