但我不会追随老唐清仓洋河。也会遇到跟洋河一样的问题。洋河是除茅台和五粮液之外率先完成全国化的酒厂。洋河以后就不增长了。唐朝为啥要清仓洋河呢。大多数观点都认为老唐早就想清仓洋河了。洋河是我的第二大持仓。虽然他们的业绩增长也高于洋河。之前老唐也喷过五粮液的管理层问题。时间在洋河这边。是否有洋河业绩一直拉胯的原因呢。结果在2023年洋河的营收只增长了10%。如果洋河股价跌到68元。而且把老唐之前的文章也都看了一遍。
原创 之水沧浪 之水沧浪 2024-04-28 12:28 江苏
昨晚唐朝在他的周报中，透露了要清仓洋河的消息：
唐朝在国内价投界的影响力非常大，数一数二的。所以立马就引起了轩然大波，雪球上出现了大片的讨论文章，支持的少，抨击的多。
唐朝为啥要清仓洋河呢？他写得很清楚，是因为管理层不诚信：
结果在2023年洋河的营收只增长了10%，差得非常多。
看了一下网上的评论，大多数观点都认为老唐早就想清仓洋河了，这次只不过是找了个借口而已。
我关注老唐超过4年时间，每篇文章必看。而且把老唐之前的文章也都看了一遍，没发现言行不一致的地方。所以我个人认为，这个理由可信。老唐文章中也说过了，10年前因为同样的问题，清仓了泸州老窖，错过了一个10年十几倍的机会。
仔细拆解一下，是否有洋河业绩一直拉胯的原因呢？我觉得肯定是有，但肯定不是主要原因。任何公司都有走背字的时候。洋河是除茅台和五粮液之外率先完成全国化的酒厂。目前处于转型期的阵痛。其他酒厂在去年经济不好的大背景下，也取得了不错的增长，是因为他们正在走洋河之前走过的路。等他们把全国化完成了，也会遇到跟洋河一样的问题。
评论区也有人问是否因为业绩不好的原因清仓：
卖出洋河后要买哪只股票呢？老唐的答案是买入茅台。言外之意，目前的中高端浓香型白酒里除了古井贡外，他都看不上了。之前老唐也喷过五粮液的管理层问题。还剩一个清香型的山西汾酒，老唐自己不太了解，早早放弃了。
我自己也持有洋河，虽然我非常尊敬老唐，但我不会追随老唐清仓洋河。原因有如下几点：
1，白酒作为A股最好的商业模式，是一定要配置的。最好是配置茅台，但是鉴于资金量的关系，目前还买不了茅台。洋河作为八大名酒之一，是有历史底蕴在的。
2，洋河目前只有14倍的市盈率，是显著的低估。其他无论是老窖也好，五粮液也罢，估值都比洋河高。虽然他们的业绩增长也高于洋河，但不确定是否能够一直高增长下去。
3，国企是铁打的公司，流水的管理层。一将无能，累死三军是常有的。当地政府不会无视这一点，也许换帅计划正在酝酿中。
4，洋河一直存在的问题是高端酒无法放量，不过最近这一问题会得到显著解决，浓香型白酒的瓶颈在于时间，10多年前扩产的窖池已经开始生产M6+，时间在洋河这边。
总结一下，现在洋河是一个下有保底，上不封顶的机会。低估就是最大的安全边际，后面一旦业绩好转，将迎来戴维斯双击，涨幅要远远大于其他酒厂。退一万步讲，洋河以后就不增长了，每年100亿真金白银的利润在，目前股息率到达了4.7%，变成高股息概念了。持股吃息也是不错的。也只是不如其他白酒好，但是依然会秒杀A股95%以上的公司。
有人说洋河的酒不好喝，显然这是个人口味的原因，如果大家都觉得不好喝，那洋河是怎么做到营收全国第三的呢？
洋河是我的第二大持仓，仓位占比9.5%，也不是很高。股价下跌对账户的影响有限。
如果下周一下跌，我还是会加仓的。我是按照白马体系操作洋河的，如下图：
我给洋河的最大买入金额是25万，目前已经买了76%，如果洋河股价跌到68元，我就买满躺平了。
下面是历史交易图：
跌了会播种，涨了会收割。跟市场先生耗下去。结果还不错，攒到了股，亏损也可控。