上市至最大回撤历时7年。股东大幅度减持可能会影响公司股价。上市至回撤低点历时5年。上市股价为65元/股。上市公司原始股东或者控股股东。我认为上市未满5年的黑马股出现大幅度回撤的原因有5个。上市是原始股东套现的好时候。2023年9月股价跌至72元/股。回撤历时3年。上市未满5年公司管理层的诚信未得到检验。大股东可能会对财务报表注水或者粉饰。上市到腰斩历时3年。我们还是要慎重这种上市未满5年的黑马股。历时5年4、爱美客--美容护理行业黑马股爱美客于2020年9月上市。
本人15年的投资经历，如果只给韭菜们一个忠告，我会说：远离那些上市未满5年的股票，那些上市未满5年的股票，都有个冲高回落的过程，回撤少者50%，多者70-80%，即使回撤30%买入都有可能亏损40%，本次分析从大量的案例入手，看图说话，从表现到本质，分析为什么要警惕上市未满5年的那些股票，最后总结警惕这些黑马股的原因。
1、派能科技--储能领域黑马股
2020年12月份上市的派能科技，从上市54元/股冲到506元/股，2023年9月回撤至130元/股，回撤幅度约75%，大部分韭菜都是亏钱的，赚钱的是原始股东，上市到腰斩历时3年；
2、贝泰妮--国产化妆品黑马股
贝泰妮2021年3月上市，上市股价51元/股，最高上涨5.5倍至285元/股，目前回撤至85元/股，回撤幅度约为70%，韭菜们都被套住了，原始股东大规模减持套现跑路，历时2.5年。
3、千禾味业--食品饮料黑马股
2017年11月上市，上市的股价约为6元/股，2021年涨到35元/股，2022年跌至13元/股，回撤幅度为70%，历时5年
4、爱美客--美容护理行业黑马股
爱美客于2020年9月上市，上市股价为64元/股，2021年7月股价达到836元/股，2023年9月回撤至440元/股，回撤50%，回撤历时3年，已经第三次回撤至400元/股；
5、药明康德---CRO行业的黑马股
药明康德于2018年5月上市，上市价格9元/股，2021年7月股价达到169元股，涨幅高达18倍，2023年6月回撤至60元/股，回撤70%，上市至回撤低点历时5年；
6、欧普康视--医疗器材的黑马股
欧普康视于2017年12月上市，上市价格8元/股，2021年6月股价涨至108元/股，涨幅为6倍，2023年9月回撤至26元/股，回撤幅度为75%，上市到最大回撤历时5.8年；
7、鹏辉能源---新能源电池的黑马股
鹏辉能源于2015年4月上市，上市股价3.3元/股，2015年最高股价涨至41元/股，2018年跌至10元/股，回撤幅度75%，上市至最大回撤历时4年，横盘状态2年；
8、我武生物--抗过敏医药黑马股
2016年3月上市，上市股价3.8元/股，2021年1月股价达到96元/股，涨幅为30倍，2023年9月回撤至29元/股，回撤幅度70%，目前还在回撤中，上市至最大回撤历时7年；
9、康龙化成---CRO行业的黑马股
康龙化成于2019年1月上市，股价为3.5元/股，2021年8月股价达到107元/股，涨幅高达30倍，2023年9月回撤至27元/股，回撤幅度75%，历时4.5年，看样子还没有企稳。
10、美迪西--科创板CRO黑马股
美迪西于2019年11月上市，上市价格为21元/股，2021年9月股价为405元/股，涨幅20倍，2023年9月股价跌至72元/股，跌幅高达80%，目前尚未看到止跌迹象，历时4年。
11、寒武纪--科创板芯片黑马股
寒武纪于2020年7月上市，上市股价为65元/股，当月涨至300元/股，涨幅为4.5倍，2022年4月跌至46元/股，跌幅高达85%，历时2年，目前又在回撤过程中，尚未看到止跌迹象；
类似的案例还有中芯国际、联影医疗、石头科技、老虎证券、。。。。尤其是科创板基本上都经历过腰斩后再腰斩的过程，为什么会出现这种情况，除市场周期外，我认为上市未满5年的黑马股出现大幅度回撤的原因有5个：
1、公司成长性不足：上市是原始股东套现的好时候，基本上是公司发展最好的时候上市，上市前通过增加营销费用、压缩成本等形式，高速成长+高利润率，才可以获得更高的公司估值，上市后可能面临成长性不足的问题，成长性不足可能带来戴维斯双杀；
2、公司估值过高：由于这些黑马股都是各细分行业的龙头，行业景气度极高，加上券商的力推追捧，这些黑马股的估值会很快拉升到远高于内在价值的水平，市盈率基本都是100倍起步，甚至部分市盈率到200倍；
3、业绩粉饰与注水：为实现上市，大股东可能会对财务报表注水或者粉饰，这些注水的财务报表只有经过3-5年的洗礼才可能会被挤干，连续财务造假被发现需要几年的时间周期，财务报表的水分挤干至少需要3-5年；
4、股东减持套现：上市公司原始股东或者控股股东，基本都有12-36个月不等的解禁时间，很多大股东自愿锁定36个月，36个月后到解禁期，大股东有动力通过营销费、库存、赊销等形式推高股价，方便股东们减持，这种案例比比皆是；
5、流通股比例过小不能真实反映公司价值：由于36个月的解禁期，很多公司的非流通股比例超过50%，还有投资机构等，留给散户的流通股不超过40%，很难真实反映公司价值，等非流通股解禁，股东大幅度减持可能会影响公司股价；
6、管理层未经过考验：上市未满5年公司管理层的诚信未得到检验，同时管理层没有经过经济周期的洗礼，穿越经济周期的能力未得到验证和考验，未得到大部分投资机构的认同。
当然也不能一概而论上市未满5年就不能买，看看腾讯上市5年涨幅30倍，还有珀莱雅、宁德时代
但是这些都是小概率事件，百里挑一的案例，胜率低于10%，很难压中这种10倍股，我们还是要慎重这种上市未满5年的黑马股。
$贝泰妮(SZ300957)$ $派能科技(SH688063)$ $千禾味业(SH603027)$ 药明康德 康龙化成 爱美客