主力一般会在什么阶段出货。回落中卖出的资金。这部分资金很容易做出止损动作。证券在掩护数字经济出货。主力资金在拉升阶段并非全程参与。主力在拉升做多阶段需要用这种方式来呵护做多情绪。高位数字经济是在出货。一部分是主力自己在出货。股价在急速拉涨阶段大家是不敢买的。今天资金在做的动作。主力的出货会变得异常顺畅。这种全市场的抢购潮里一定是某些高位票正在喜滋滋的出货。主力拉升阶段中需要克服的部分抛压就源自于此。④前面短套的资金、前方低吸后已经有利润但是不格局的资金。主力的出货一定是在上涨段里最为丝滑。
1、掩护调仓
周四我们在复盘中提到，证券在掩护数字经济出货。
那么抛出今天的思考题，当我们在说“掩护”的时候，我们其实是在说什么？
在回答这个问题之前，我们先思考另一个问题，主力一般会在什么阶段出货？
这个问题很好回答，在拉升阶段。
假设你看到某只股票一直在上涨，这种时候敢不敢直接追进去？
大多数交易者是不敢的，为什么？怕套！
只要不是新手，一定经历过无数次的、买入后“上午笑嘻嘻，下午妈卖批”。高兴没多久股价一下子就跌下去了——被埋了。实际上股价呈N字形上涨是必然的。
为什么呢？主力在拉升做多阶段需要用这种方式来呵护做多情绪，保证出货的顺利。
一个票在上涨阶段，其中的参与资金按照买入阶段的不同可以分成这么几类：
前方的深度套牢盘。这些资金要么买在前面下跌的半山腰，要么套在前面的阶段山顶。主力完成“养、套、杀”套路的最后一步，杀跌的时候要么从空间方面迅速造成套牢盘的短期巨大亏损——20%~30%，要么用时间换空间，用漫长的时间来消耗散户的耐心——缓跌3~6个月，甚至1~2年。这些套牢资金在短暂获得利润后，犹如久旱逢甘霖，立马开始担心失而复得的利润再次回吐，会有极强的动力去抛售筹码来缓解套牢压力，主力拉升阶段中需要克服的部分抛压就源自于此；
如下图所示，套牢的资金在止跌后的第一波反弹里，就开始割肉止损，抄底容易抄在半山腰的原因就在于此——抄底的资金同时也成了新的抛盘，有利润后都会争先恐后的结账。
② 主力资金。主力资金在拉升阶段并非全程参与，而是只在关键节点处点火打广告，方式就是通过急速拉升股价去吸引全市场热钱的注意力，然后利用市场合力去推升该股价不断上涨。
因为现在市场体制越发趋于完善，某个票中的主力资金并非同90年代庄股横行一样是同一波人。不同主力之间在做多时，会进行配合，他们之间有特殊的交流方式去达成操盘默契，共同推动股价拉升；
如下图所示，主力呵护着做多情绪，低点不断抬升，不断产生新的高点，于是产生了上涨通道，形成了上涨趋势。
观望资金，这部分人是将要上车的资金，比如你我。股价在急速拉涨阶段大家是不敢买的，因为经验告诉我们，股价会走N，应该在稍微跌下来的时候“低吸”。股价跌下来的过程就是消化抛压的过程，股价跌到某个程度不再继续下跌一定是阶段性买盘重新大于卖盘，可以视为盘中抛压已经消化，大家接下来共同看多。
还是以上图为例，观望资金也是在每个回调的低点上车，共同推动着行情的发展，越来越多的资金参与其中，短暂的赚钱效应出现人传人（主要是主线板块，非主线板块反而会被吸血）。
④ 前面短套的资金、前方低吸后已经有利润但是不格局的资金，这部分筹码，我们统称为“浮筹”，因为没有打出利润垫，这部分资金很容易做出止损动作，属于摇摆不定的资金，很容易受盘面情绪影响而冲动做决定，日内的洗盘主要是针对的这部分人。
理解了上述资金后，我们再回到刚才问题，为什么大家都倾向于低吸而不是直接追涨。
因为大家怕被套，于是就在阶段抛压被消化掉之后，共同做多。
主力有拉升诚意的时候，必然会控制股价不要回调过深，否则就会触发更多浮筹的割肉止损盘，这时候的大幅冲高回落就构成了诱多，于是在当天造成抛售挤兑，股价是无法继续维持上涨的。
这就是所谓“上涨通道”、“不破低点”的由来。
当上涨通道形成之后，主力的出货会变得异常顺畅，为什么呢，因为全市场都在看到这个票在做多、在健康的拉升，于是在车上的人会锁仓，因为他们担心卖飞。锁仓的动作让股价的上涨更为有效。于是乎更多的观望资金开始进场，他们的追涨需要有对手盘，没人卖给他们筹码，他们就没法上车。那么谁是蜂拥而来买入资金的对手盘呢——是主力在低价区间吸到的筹码。而这个换手的动作，对于主力而言，就是出货。
综上所述，主力的出货一定是在上涨段里最为丝滑，为了更好的出货，把货尽可能的出在高价区，主力会用心呵护住股票的做多情绪，让全市场人相信这个票会一直涨。
其实不光股票，只要是可以交易的品种都是如此。
比如最近汽车在大搞活动降价促销，这个动作反而让大家产生了观望情绪，大家都觉得“再等一等价格或许更便宜”，于是谁都不买，反而促销效果没有达到。但开弓没有回头箭，价格已经实质性的被打低，车企之间势必会更加内卷，扛不住的小商家会在这个价格战中被出清，车企会在这个价格战中迎来新的洗盘。
不光是新车大家不敢买，这个动作还会引发二手车的抛售潮，大家都担心自己的车以后卖的话更卖不掉，于是抢着卖出，而二手车商家更是担心货烂在自己手里，会把收车价格压的更低。二手车售价同时被打低，这个现象让观望的潜在买车人更加瑟瑟发抖，观望情绪加剧。
那么促销去库存的正确姿势是什么？
2015~2016年的房地产做了很好的示范，是涨价去库存的骚操作。
首先房价不跌反涨，激发更多的观望资金入场，同时通过货币化棚改给市场注入流动性。
拆二代得到了这笔钱，拿去继续买房扩大收益，与新入场的买房者共同托举着房价继续上涨，达到另一个高位价格区间。一来一回之间，房地产的库存就被消化掉了，危机解除，很多上杠杆导致资金流紧张的房企重新续了一波命。
具体到二级市场，随便抓一只票举例。
如上所示，我们都知道主升浪的量价常态应该是股价量价齐升，那么量价为何会齐升？
什么是量能？成交量。
有买有卖才会有成交。
为什么卖出？看空。为什么买入？看涨。
成交量越大，意味着同时看空和看涨的人数都多，代表着市场的分歧大。
那么为什么价格拉升时的正常量价应该是同时上涨的？
这里的买盘是谁？是望多资金变成了做多资金，用真金白银参与了投票。
这里的卖盘是谁？是持筹者。这里分两部分，一部分是前面的套牢盘的解套，一部分是主力自己在出货，所谓出货，就是将自己低位的筹码卖出变现赚差价。
结合上面分析，我们思路已经很清晰。主力一定是在主升浪里出货最顺畅，因为这时候市场发生了抢购潮。
那么什么时候涨不动了？
一种情况是：放量滞涨。
放量，意味着分歧继续加大，而这个分歧产生的结果是价格不再继续增加，相当于花了钱，但是没办成事，说明目前的看空资金越来越多，已经逼近临界点，这种时候抢跑资金变多就会引发抛售潮，股价会迅速崩塌。
一种情况是：放量下跌。
股价阶段高位，出现冲高回落现象，意味着抛压一下子出现，这里的放量有很大一部分来自于抛盘的量能，到底是洗盘还是砸盘，具体要看抛售来自于上涨段还是回落段。
以上两种情况，都是结账走人的信号。
有了以上的讨论和思考，我们在回到最初的问题，首先我们知道了数字经济已经开启阶段加速的主升浪，这种全市场的抢购潮里一定是某些高位票正在喜滋滋的出货。那么为什么出货需要“掩护”？
我们上面提到，出货完成的信号中有一个是“放量下跌”，放量下跌就意味着阶段性的抛售盘加大，而这个抛售动作如果发生挤兑，就会对全市场的情绪造成影响。
不好理解的话可以类比成银行的挤兑潮，当大家一起在银行取钱的时候，银行暂时没有那么多钱，大家就取不出钱来，取不出钱大家就会很紧张，以为银行出现了问题，硅谷银行前端时间就是发生了这个问题。
数字经济从去年10月以来已经涨了比较大的一个波段，如果这里产生了阶段抛售潮，势必会冲击大盘情绪，那么在这个挤兑潮出现的时候，市场就需要制造一个新的赚钱效应，以此来吸引卖出资金的注意。
新能源是这么一个板块，农业、黄金、旅游这类避险方向，同样也是这种板块。
数字经济内部，也可以向某些低位方向移动，比如机器人、比如工控、比如消费电子、比如EDA软件。
与此同时，还需要拉动权重方向来稳住指数，指数是全市场人都在盯的指标，只要指数不出现冲高回落、不出现暴跌，那么当天做多情绪就可以得以维持。
这，就是我们说的“掩护”出货。
周四，我们提到这个板块是证券，那么今天，这个板块是谁呢，房地产至少是其一。
这是周五的房地产，13:20~13:40来了这么一段拉涨，14:00附近回落到0轴附近，全天走V。
盘后你看消息，可以把这个归咎于恒大海外债的重组，机构对于这种消息一定是提前知晓的，那么为何一定要在这个时间点拉升？
答案在上证指数里，这是5分钟级别图。
可以看到黄圈前的拉升是让指数去回抽上午第一笔下探的最低点，而拉涨后，指数就迅速进行了回落。
回落中卖出的资金，就构成了房地产接下来低吸的一部分。
比对下数字经济，当时确实出现了抛压，但是不大，不改板块上涨趋势，当天挤兑潮并未出现，那么数字经济的趋势暂时不变，板块还在继续的拉涨中，同时风险也在继续酝酿。
那么当天掩护的是什么资金的出逃呢？
是医药。
医药同新能源一样，是北向资金和机构抱团的赛道之一，这里的抛售反应的是有部分资金开始调仓，跑去追涨数字经济。
是白酒。
白酒同医药属性一样，也是北水重仓方向，这里的调仓，是博弈“大消费”的资金放弃了抵抗，开始调到“大科技”与“中特估”。
综上所述，今天资金在做的动作，仍然是调仓换股。高位数字经济是在出货，但是暂时没有发生挤兑。被调出的方向，是北水的票池吃药喝酒，被调入的方向是低位数字经济、是新中字头、是其他避险逆周期板块。
分时分析
昨天我们提到，指数在证券带领下冲过前高，于是追涨盘再次出现，那么周五的任务就是洗掉这部分人的筹码。
近两天分时如上所示，指数低开后保留了低开缺口，全天将指数维持在水下，氛围压抑。
但是同时小票出现了很好的赚钱效应，数字经济的赚钱效应继续从吃药喝酒等板块内抽取活水资金，用来制造冲高的合力。
全天分时比较简单，比较值的注意的就是下午盘房地产板块的异动，接下来短线方面仍然要注意数字经济的挤兑潮对指数的冲击，超短线上可以进行避险的板块就是旅游、黄金、养殖、电力等逆周期板块，以及数字经济中分化出去的低位个股，如机器人等。
需要多说一嘴的是今天的外资。
下午房地产异动后，14:00开始北水开始抄尾盘，这里北水买了啥值得思考。
关于大级别上指数所处的位置和接下来的走势、板块之间的逻辑与轮动节奏，会在明天周复盘中细说。