当北向资金净流入额（蓝色色块）首次触及消极信号（绿色虚线）时。兴业证券主要基于单日净流入、持续净流入、累计净流入三类事件来测试北向资金择时策略的表现。市场往往认为北向资金的净流入是一个同步或领先的风险指标。我们回溯北向资金净流入额与中证全指的历史表现。将北向资金净流入额过去120天的均值作为中枢。基于单日净流入事件的择时策略（多空）年化收益率为34.20%。北向资金指通过陆股通流入沪、深两市的境外资金。北向资金若大幅流入或持续大幅流入。探寻出更符合大众投资者交易习惯的择时信号。北向资金的净流入不仅受外围股市的影响。$拓维信息(SZ002261)$ 。北向资金若大幅流出或者持续大幅流出。北向资金对A股影响日益提升。$拓尔思(SZ300229)$ 。基于北向资金静态行业偏好所构建的轮动策略年化收益率为25.34%。
北向资金指通过陆股通流入沪、深两市的境外资金。目前，北向资金对 A 股影响日益提升， 北向资金的净流入不仅受外围股市的影响，也会对市场情绪和极端风险作出反应。市场往往认为北向资金的净流入是一个同步或领先的风险指标：北向资金若大幅流出或者持续大幅流出，可能预示近期市场将会走弱；反之，北向资金若大幅流入或持续大幅流入，则可能预示近期市场将会走强。
兴业证券在2020年12月《基于北向资金持仓信息的 A 股配置全攻略》一文中研究表示：基于单日净流入事件的择时策略（多空）年化收益率为34.20%，收益风险比为 1.39，较沪深300指数本身提升明显；基于北向资金静态行业偏好所构建的轮动策略年化收益率为25.34%，收益风险比为1.08，较行业等权组合表现亦有显著改善。
兴业证券主要基于单日净流入、持续净流入、累计净流入三类事件来测试北向资金择时策略的表现，要求信号发出后次日即进行交易，对交易频次与及时性有一定要求。
相对而言，普通投资者较难根据信号进行快频率的多空交易转换。本文希望根据历史数据，探寻出更符合大众投资者交易习惯的择时信号。
我们回溯北向资金净流入额与中证全指的历史表现，将北向资金净流入额过去120天的均值作为中枢，均值加一倍标准差作为积极信号，均值减一倍标准差作为消极信号。数据展示如下：
如上图所示，当北向资金净流入额（蓝色色块）首次触及积极信号（红色虚线）时，指数在此后10个交易日上涨概率较大；当北向资金净流入额（蓝色色块）首次触及消极信号（绿色虚线）时，指数在此后10个交易日下跌概率较大。
这帮助我们从境外投资者的资金流向角度，找到了一个短线择时的参考指标。
$中国卫星(SH600118)$ $拓维信息(SZ002261)$ $拓尔思(SZ300229)$