在刚才所讲到的中证军工指数和中证军工龙头指数这两个指数里面都可以找到。中证军工指数跌了21.8%左右。但是你会发现它没有中证军工指数的利润涨幅多。另外第三个跟踪叫中证军工龙头指数的是只有一只基金。按照中证军工指数一共有14只基金在跟踪指数。这是中证军工指数14只基金左右。另外有大约9只可以在中证军工龙头指数里面找到。这三个指数分别是中证军工指数。按照中证指数公司里边和军工相关联的这三个重要的指数来看看。如果来看跟踪的基金的规模反而是中证军工龙头指数只有一只基金。你注意比中证军工指数大约正好少了一半。还有一个叫中证军工龙头指数。从年初以来中证国防指数跌了24.8%。我们简单看一下中证军工指数。这就说明了其实观察中证军工指数。
谈起来大国安全，我想军工是一定不可少的，实际上我们可能谈到安全有能源安全、经济安全、金融安全，还有包括像数据安全等等，有很多这方面的安全，但是所有这些安全有一个前面最大的重要的系数，就是军事方面的安全，只有在国家安全得到保障的情况下，刚才所谈到的其它那些经济范畴里面的安全才能够来获得保障，也就是说没有国肯定就没有家。
谈到军工安全，从底线思维的角度中长线来布局的话，就有必要来关注那些军工行业里面的龙头资产，到底是哪些？实际上说起来军工它并不是说一个规范的某领域或者行业，它涵盖的非常多，比方说天上飞的，地下跑的，还有水里游的，另外还有一些你看得见的，比方说像飞机大炮，还有你看不到的，包括像一些雷达红外什么等等，还有像数据你是看不到的，另外还有一些资产不单是说应用在军工领域里边，日常可能有很多也应用在民用的生活领域里边，所以可能不少的投资者朋友未必能够来区分到底哪些是军工领域里面的企业，哪些不是。
尤其如果在茫茫的大海里面，在4800多家上市公司里面来挑选这一些所谓军工行业的龙头企业，可能我想对于绝大多数的大众投资者来说是有难度的，因为你不知道何处下手，可能你某一个企业具体拨开企业的这些报表之后，你会看它这里面涉及到一些军工，到底如果放在所有这些和军工相关联的企业里边，它算不算是那些核心资产？另外军工对企业利润的弹性到底有多大呢？再加上像军工这个行业有一定的不透明因素，所以可能大多数投资者即使面对财务报表，也不好来判断。
我们这一章节一方面来告诉大家一种方法，怎么来寻找那些大国安全的军工领域里面的龙头企业核心资产，另外我们找到这些企业之后，从投资的角度你还必须来关注它的成长性怎么样，它的估值情况怎么样，这一章节我们一并来回答这些问题。
首先谈到军工肯定并不是说4800多家上市公司一个个拿过来看看公公司里面的基本情况，哪一个和军工相关联，一定不是这样的，我来告诉大家，其实中证指数有限公司帮我们做了这些工作，根据中证指数有限公司所发布的和军工有关系的至少有三个重要的指数，这三个指数分别是中证军工指数，还有中证国防指数，还有一个叫中证军工龙头指数。
你注意都是中证指数公司来发布的，包括像我们知道像沪深300指数什么等等，创业板指数等等，这些也都是中证指数公司它来发布的，中证指数公司发布这些指数，就会有市场上这些基金来跟踪这些指数，比方讲被动的来买入对应的这些指数里面权重股票。
我们找到这种方法，按照中证指数公司里边和军工相关联的这三个重要的指数来看看，对比一下这三个指数它们有什么样的异同，这三个指数到底能在市场上有多大的影响力。
谈到影响力，我想在资本市场就必须用钱来说话了，我们来看一下截止到2022年12月7号收盘的时候，按照中证军工指数一共有14只基金在跟踪指数，跟踪指数的基金的规模有多少？大约是在240亿左右，大家注意这是一个波动的每天都会有波动，这是中证军工指数14只基金左右。
另外跟踪中证国防指数的是有三只基金，规模多大？60多亿。
另外第三个跟踪叫中证军工龙头指数的是只有一只基金，这一只基金40多亿。
首先我们从刚才谈到的中证的和军工相关联的指数跟踪的这些被动基金加在一块有多少？已经是350亿左右了，所以实际上这就说明军工这个领域里边，可能平时我们感觉到生活中接触的很少，但实际上在资本市场中是一支重要的力量，跟踪的相关联的被动指数基金规模也是不容小觑的。
我们下边有必要来简单看一看这三个指数有什么样的区别，是不是大相径庭，还说是相差甚微。
我们看看中证军工指数，中证军工指数一共是包含了68只成分股，这68只成分股刚才讲了14只基金，在跟踪的基金是三个军工的指数里面被动基金的规模最大的，跟踪的基金的数量也是最多的。
我们简单看一下中证军工指数，从年初以来到2022年12月7号收盘的时候，中证军工指数跌了21.8%左右，倾巢之下没有完卵，在大盘整体都在调整的背景下，即使像军工这样比较硬气的行业，受大家的消费疫情影响都是比较小的，照样也会出现指数的调整，大约跌了21%点多，这个跌幅大约和上证指数的跌幅是差不多，和沪深300指数的跌幅也是相差不大。
我们再来看一下指数，整体来说这些成分股它们的利润在三季报里边我们来看这些成分股，刚才讲了一共68只成分股，它们的利润同比去年同期增长了13.7%，这个数据来告诉我们，在2022年稳增长的背景下，军工指数的这些成分股的企业利润表现的还算是不错，我们这个是对中证军工指数大体先有一个了解。
我们下面看一下中证国防指数，一共它的成分股33只，你注意比中证军工指数大约正好少了一半，然后三只基金在跟踪它，从年初以来中证国防指数跌了24.8%，比中证军工指数跌的略微还要多一点。
另外我们再来看就是中证国防指数33只成分股的利润前三季报来看，同比去年同期是涨了6.94%，利润也是上涨的，但是你会发现它没有中证军工指数的利润涨幅多。
我们再来看一下叫中证军工龙头指数，听名字可能会有很多朋友说我们就看的因为这个就里边有龙头，就应该代表的是中证军工龙头，但刚才已经讲过了，在三个军工对应的指数里边，如果来看跟踪的基金的规模反而是中证军工龙头指数只有一只基金，而且基金的规模只有40多亿，也是最少的，所以不要只听指数的名字，这个名字很唬人，但实际上目前来看在资本市场上，它的影响力其实并没有最前面讲到的那两个指数的影响力大。
中证军工龙头是包括了30只成分股，你注意它的成分股的数量更少了，只有一只基金在跟踪，从年初以来它的指数跌了25.5%，你注意在三个指数里面，它的跌幅还算是最大的了。
我们再来看一下利润，虽然说都叫中证军工龙头，前三季度它的利润同比去年同期减少了33%，说明什么？说明实际上这些龙头这些指数其实利润表现并不是那么的出色。
这是简单的我们做了一些对比，下边有必要我们来看一看三大指数哪些是龙头核心资产，单纯就给军工沾一点边的肯定就不算了，我们就索性把刚才讲的这三大军工指数的前15位权重成分股，就是权重占比最大的前15位，你注意有的60多只，有的30多只，有的是30只，我们就看比较一下前15位，应该说是相对在每一个指数里边权重都比较高的，然后我们接着再来对比前15位的权重3个指数里边，它们大体差别怎么样？差异大不大？
我们就以中证军工指数作为一个标杆来对照一下，看一看国防指数，还有军工龙头指数的前15位的权重股，它们相差大不大。
军工指数前15位的权重股，其中有11只都可以在中证国防指数里面找得到，另外有大约9只可以在中证军工龙头指数里面找到，这就说明了其实观察中证军工指数，你会发现它们大体上和其它那些相差不大，而且哪一个指数和其它这些相对来说似乎更包容？叫中证国防指数。
因为中证国防指数前15位的权重成分股，在刚才所讲到的中证军工指数和中证军工龙头指数这两个指数里面都可以找到，在这前15位里边，也就你可以理解为中证国防指数的前15位的权重成分股是把另外两个中证指数的前15位的权重成分股给综合了一下，因为正好这15位在另外两个指数的前15位里边都可以找得到。
我们进一步就以中证国防指数的前15位的权重股来作为我们在研究军工这个领域里边比较重要的所谓中流砥柱的行业龙头。
下面我们先看一下它的成长性，你注意到我们刚才分析的方法是找到了一种方法路径，一下子能够找到这些企业，但是你会发现通过不同的指数你会找到不同的企业，然后我们进行对比，通过对比之后，我们找到它们的最大公约数，有哪样的一个指数能够把它们最重要的权重成分股都能够暴露到里边，或者暴露的比例是最大的，刚才找到了是中证国防指数。
下面我们看一下中证国防指数前15位的权重成分股看什么？先看它的成长性，我们知道在股票市场投资的时候投资的是什么？投资的是未来，不是说过去的一年赚钱怎么样，过去的两年赚钱怎么样，我们更关注的是我们站在2022年12月份的时点上来展望，在2023年怎么样，2024年怎么样，也就是股票投资投资的是未来，所以我们谈到的成长性，我们更关注的是它在未来的两年时间，它的成长性怎么样。
我们把这15只权重成分股把它所有的数据都列出来了，成长性也来告诉大家，出处是来自于券商研究机构的一致性预期，也就是比方说有15家券商来关注这家公司，或者有20家券商来关注这家公司，它们都会对这家公司来提供研究报告，研究报告里面都会对未来的成长性提供它们的数据，把这些数据做一个简单的算术平均，就可以得出对未来成长性的叫一致性预期。
通过对比这15家权重成分股，再以2024年做一个参考，如果它的利润和2021年，已经过去了，因为2022年的利润还没有公告，我们以2021年已经公告的利润作为一个基数，未来的相当于是2022、2023、2024这三年时间加在一块，累计的净利润和2021年来对比，利润增长累计超过150%的，你注意就相当于增长1.5倍，三年利润增长1.5倍，应该说这个增速是很高了。
在15家权重成分股里面，有几家，第一振华科技，第二中航西飞，第三西部超导，第四中航重机，第五菲利华，第六家航发控制，一致性的预期利润是增长144%，接近于1.5倍，其它的一些没有提到的那一些，相对来说公司可能也很好也很不错，在各个细分领域里边，但是我们观察到2024年，它的成长性相对来说要比较的逊色一些。
可能有的朋友会说，我站在2022年的12月份，你让我关注2024年的利润的成长性是不是太远了？如果2023年怎么样？我来告诉大家2023年按照券商研究机构的预计，利润的成长性增速最快的也是这6家公司，你会发现其实企业的成长性，它是有一定的稳定性在里边的，不太容易出现突变，比如说季度增长了很高，然后下个季度又跌回去很多，因为这些企业相对来说都是比较成熟的，大多数人都上市了有10年甚至更长的时间。
到底利润成长性是多少？来告诉大家振华科技预计2023年的利润比2021年要增长102%，中航西飞增长105%，西部超导增长96%点多，中航重机增长98%左右，菲利华增长97%左右，航发控制增长85%左右，现在是2023年的利润比2021年，因为2022年的利润还没有公告，所以我们无法和2022年来对比，得出一个相对比较靠谱的，这样站在2022年年底的时候，显然你要来关注2023年它的利润增长，整体来说这个增长是相对比较快的。
刚才讲了2024年的利润刚才讲到这几家公司都是比2021年的增速要在150%以上，但你说150以上有多高，最高的也是166%、165%。比方说像中航重机，菲利华，预计分别2024年利润比2021年的增长166%、165%，也就是说其实并没有特别突兀的表现。
说完了成长性，你记住这些企业，我们还要这些成长性比较好的企业里面来看什么呢？看它的估值，就是既要跑得快，同时又处在一个估值相对比较低的位置，我们刚才谈到6家企业把它找出来，看一看它们的估值水平。
截止到2022年12月7号收盘的时候，振华科技的市盈率TTM的市盈率24倍，处于最近10年3.7%的百分位，处在底部的区域。
另外像西部超导，它是42.9倍的市盈率，处于它上市以来两年多的时间0.61%的百分位，显然它是相对来说是比较估值是比较低的，甚至比振华科技还要低。
另外我们再看中航重机，36.6倍的市盈率，处于最近10年22.9%的百分位，应该说也是处在一个估值的底部位置。
航发控制是56.4倍的市盈率，处于最近10年的16.3%的估值百分位。
刚才谈到的这4家企业都是处在要么是上市以来，要么是最近10年的估值底部的位置。
像中航西飞是处于51%的估值百分位，应该说估值不贵，但是是处在一个中位数平均数的水平。
菲利华是处在74%的估值百分位，相对来说是略微的高了那么一丢丢。
我想投资即如果你关注军工，也许并不意味着我们这些数据分享完之后，这些公司它的股价就会来涨，但至少从投资的角度，这是一个长期从价值投资的角度关注底线思维的安全性的资产，毫无疑问这是大国安全的一个及时性的资产。
刚才所谈到的这些企业通过方法找到的是军工领域里面所谓的权重的核心资产，它们的成长性和它们的估值水平是我们在投资的时候非常重要的基础性的数据，相信这些数据对你会有帮助会有启发。