一、公司是石英坩埚龙头。目前石英砂（坩埚上游）、石英坩埚紧缺。公司将因此受益（可参考石英砂龙头石英股份。主要在于公司在大尺寸石英坩埚领域的成本优势和产品优势。公司是《光伏单晶硅生长用石英坩埚》、《光伏单晶硅生长用石英坩埚生产规范》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚生产规范标准》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚标准》等多项行业团体标准的主要起草单位。引入了3家光伏级石英坩埚供应商小批量供应大尺寸石英坩埚。是国内石英坩埚龙头。带动石英坩埚涨价。从石英坩埚成本结构看。公司是行业技术龙头。公司销量、售价、利润预期。二、欧晶科技主要看点公司深度绑定下游巨头中环股份。石英坩埚单位净利仍将提升。强强联合研发石英坩埚。石英坩埚是光伏、半导体行业拉晶环节的必备耗材。
一、公司是石英坩埚龙头，也是唯一上市股
公司成立于2011年，位于内蒙古呼和浩特市，所属行业为光伏单晶硅材料产业链，具体产品包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务，前者是主线，后两者是两翼，是国内石英坩埚龙头，也是上市第一股、唯一股。
欧晶科技核心看点在于处于光伏景气赛道中盈利水平较高的上游，石英坩埚是光伏、半导体行业拉晶环节的必备耗材，产品壁垒高，目前石英砂（坩埚上游）、石英坩埚紧缺，公司将因此受益（可参考石英砂龙头石英股份，两者具有一定的相关性、对比性）。
公司2022年前三季度实现营业收入9.39亿元，同比增长46.82%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长34.39%；实现扣非净利润1.53亿元，同比增长38.42%。
二、欧晶科技主要看点
公司深度绑定下游巨头中环股份，中环股份及其关联方向欧晶采购占比约为50%，主要在于公司在大尺寸石英坩埚领域的成本优势和产品优势，由于中环担忧供应链安全问题，引入了3家光伏级石英坩埚供应商小批量供应大尺寸石英坩埚。
公司是行业技术龙头，公司是《光伏单晶硅生长用石英坩埚》、《光伏单晶硅生长用石英坩埚生产规范》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚生产规范标准》、《半导体单晶硅生长用石英坩埚标准》等多项行业团体标准的主要起草单位，与北京大学科技开发部签订了《产学研合作协议》，强强联合研发石英坩埚。
公司销量、售价、利润预期。
销量方面，公司年初共8条生产线，今年年中新增4条产线，预计明年底将拥有20条产线，理论产能达到16万只+，在保证石英砂供给情况下，公司可在短期内完成扩产。
售价方面，高纯石英砂紧缺超预期，价格持续飙升，带动石英坩埚涨价，预计公司Q4销售均价有望突破9000元/只，明年伴随石英砂进一步涨价，均价有进一步提升空间。
利润方面，从石英坩埚成本结构看，石英砂等原辅料占比接近80%，坩埚净利率维持15%+，在原料大幅涨价情况下，成本压力将向下游传导，石英坩埚单位净利仍将提升。
三、技术面回调，或有介入机会
整体来说，欧晶科技是一支基本面非常不错的次新股，业绩较好、景气度较高，唯一需要担心的是其估值，但估值水平相较与其最为接近的石英股份，并不算太高，目前主升浪已经结束，但后续仍存在震荡上涨可能，回调或是最佳机会。
（风险提示：以上分析仅供参考，不作为投资建议）