已相继与客户签订PET铜箔水电镀设备订单。1、7.13亿元PET铜箔电镀设备约对应24GWhPET铜箔产线。铜箔电镀设备优先龙头①公司是VCP（垂直连续电镀）设备龙头。目前PET铜箔生产工艺主要包括两步法和三步法。其中PET铜箔能有效提升动力电池的安全性与能量密度。锂电复合铜箔设备是公司的重点发展方向。对应PET铜箔设备为148亿元。假设2025年全球PET铜箔电池渗透率为20%。2、预计2023年4月就要量产3、2022年定位铜箔PET的元年4、根据华鑫证券测算。PET铜箔规模化量产后生产成本为2.77元/㎡。铜箔镀铜工艺优先龙头光华科技 。公司产品主要包括PCB电镀专用设备、五金表面处理专用设备和新能源领域电镀设备。3、PET铜箔。目前动力电池向高能量密度、高安全性发展仍是大势所趋。带动上游原料需求大幅增长继2022年7月我国动力电池装车量同比增长1.7倍后。
铜箔使用场景，新能源汽车的锂电池和储能电池
一、新能源汽车的发展现状和前景分析：
1、国内动力电池装车量持续增长，带动上游原料需求大幅增长
继 2022 年 7 月我国动力电池装车量同比增长 1.7 倍后，2022 年 8 月我国 动力电池装车量同比增长 1.2 倍。
2、动力电池的发展未来需求：
目前动力电池向高能量密度、高安全性发展仍是大势所趋，改善提升原材料性能是推动动力电池升级的主要方法之一，目前市场已 出现各种新型材料，包括新型锂盐 LiFSI、新型添加剂、新型复合集流 体 PET 铜箔等，其中 PET 铜箔能有效提升动力电池的安全性与能量密度。
3、PET 铜箔：
目前 PET 铜箔生产 工艺主要包括两步法和三步法。。
a、两步法生产工艺包括磁控溅射和水电 镀。首先采用磁控溅射工艺，实现 PET 非金属材料金属化，之后采用水 电镀工艺，将 PET 基膜上的铜层厚度增厚至 1μm 左右，实现集流体导 电需求。
4、PET铜箔产业链分析：
a、上游：
$三孚新科(SH688359)$ 正在推进 PET 镀铜专用 化学品应用测试。铜箔镀铜工艺优先龙头
光华科技 可提供 PET 铜箔化学品整体定制化服务解决 方案。
$东威科技(SH688700)$ 已相继与客户签订 PET 铜箔水电镀设备订单,铜箔电镀设备优先龙头
①公司是 VCP（垂直连续电镀）设备龙头。公司成立于 2005 年，已成长为 VCP 设备龙头。公司产品主要包括 PCB 电镀专用设备、五金表面处理专用设备和新能 源领域电镀设备。PCB 电镀专用设备是公司主要收入来源，2021 年实现营业收入 6.6 亿元，占公司总收入的 82.3%。锂电复合铜箔设备是公司的重点发展方向，20 21 年实现营业收入 965.7 万元。
b、中游:
$CQJM自主研发的高分子复合铜膜已成功应用于新能源汽车电池，并 顺利通过德国穿刺实验，进入量产阶段。
宝明科技于 2022 年 7 月发布公 告称计划投资 60 亿元在赣州投资建设锂电池复合铜箔生产基地，其复合 铜箔产品已获得部分小批量订单。优先获得订单生产龙头。
双薪新材 PET 铜箔目前已进行客户认证，并获得良好反馈。
万顺新材 已开发出应用于电池负极的载体铜膜， 相关样品也已送往下游企业验证
C、下游:
宁德时代等电池厂在高能量密度、高安全性、快充等核心方向上持续创新，涌现了PET铜 箔、CTX等新技术趋势。
5、降本增效：
PET复合铜箔在电池内短路时PET层和阻燃结构可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控；铜厚度相比6μm铜箔减少2/3， 相同电芯体积能容纳更多活性材料从而提高能量密度、降低理论成本。据我们测算，当铜价维持21H1水平时，PET铜箔规模化量产后生产成本为 2.77元/㎡，仍低于传统4.5μm铜箔；中性假设下随着设备性能优化，生产成本将具备4-6%的下降空间，产业应用势在必行。当前PET铜箔处于大 规模应用前夕，而设备的价格、良率和产能是决定PET铜箔降本、推进渗透率提升的主要因素，同时制造工艺有较高壁垒。
$东威科技(SH688700)$ 投资逻辑：
1、7.13 亿元 PET 铜箔电镀设备约 对应24GWh PET铜箔产线，相当于1GWH铜箔生产线产值3000万人民币。
2、预计2023年4月就要量产
3、2022年定位铜箔PET的元年
4、根 据华鑫证券测算，假设 2025 年全球 PET 铜箔电池渗透率为 20%， 我们预计 EPT 铜箔市场空间为 213 亿元，对应 PET 铜箔设备 为 148 亿元，长期空间较大。
5、我们认为 PET 铜箔性能优，有望快速实现 0→1 %) 的快速放量环节。
6、近期获得大单，已经见证铜箔市场开始放量
