主要内容就是种植牙集采+牙冠竞价挂网+医疗服务费控价。#种植牙集采价格落地。种植牙服务费控价并不会让通策的业绩直接血崩。因为种植牙业务在通策的营收占比里并不高。通策医疗一字涨停# 。比如种植牙市场。但通策的估值很大程度上看的就是种植牙业务。文件重头戏是医疗服务费控价。利空的那么血腥、明显。今天的涨停市场有些高兴太早了。涨停。#今日看盘# 。如果进口品牌不打算参加集采。以各省份公立医院单颗常规种植为例。龙头是欧美品牌。
昨晚发布的种植牙政策好过市场预期，所以牙科股今日起飞，$通策医疗(SH600763)$ 涨停，$国瓷材料(SZ300285)$ 高开，港股现代牙科涨27个点，时代天使涨9个点。
这会儿唯一不爽的，大概就是最近才做完或正在做种植牙的同志们了，没想到种个牙也被套牢。哈哈哈开个玩笑，牙疼赶紧治没毛病。
文件我看了，核心思路就是技耗分离，主要内容就是种植牙集采+牙冠竞价挂网+医疗服务费控价。
集采大家很熟了，以价换量的逻辑，但从实际效果来看，龙头在集采中往往吃大亏，反而后排企业受益明显。
比如种植牙市场，龙头是欧美品牌，牙医在推荐上也是首选欧美。如果进口品牌不打算参加集采，那利好国产替代，所以国瓷材料涨了。
国产替代的逻辑有，但不多。因为韩国品牌也很物美价廉，之前有券商统计过种植体的进货价，国产品牌400块到600块，韩国品牌500块到800块。
牙冠是另一类主要耗材，所谓竞价挂网，就是生产厂商把价格公示到网上，公立医院按需采购，公立医院爱买多贵的都无所谓，反正最后卖给患者必须是成本价。
文件重头戏是医疗服务费控价，根据近期全国范围内登记调查的初步结果，以各省份公立医院单颗常规种植为例，医疗服务部分的平均费用超过6000块，一些省市费用超过9000块。
所以三级公立医疗机构全程费用4500块，肯定还是让公立医院吐了一些血的，但至少比几个月前宁波集采服务费限价的2000块要多，估计也是看到宁波推广效果太差才提高的。
要注意的是，4500块不是一口价。
大于4500块的地区，往4500块调。
如果人力成本实在太高，可以上浮20%。
小于4500块的地区，鼓励维持低价。
人力成本低的，4500块还可能向下收紧。
虽然4500块是给公立医院下的套子，民营医院依然市场化定价，但有公立医院这个锚定，民营医院也不好乱抬价，所以对通策来说，这事儿本质上毫无疑问是利空，只不过不像其他集采，利空的那么血腥、明显。
所以我不看好上涨的持续性。
虽然从公司经营的角度来说，种植牙服务费控价并不会让通策的业绩直接血崩，因为种植牙业务在通策的营收占比里并不高，只有18%，顶多就是一个持续失血的buff。
但通策的估值很大程度上看的就是种植牙业务，今年上半年它也是疫情下营收同比增长最快的业务。所以如果这业务在三季度、四季度会持续失血的话，那通策的股价还是会跌。
总之，在我看来，今天的涨停市场有些高兴太早了。
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